【英国《独立报》1月31日文章】题:布朗说应对衰退是全球的任务(作者 肖恩・奥格雷迪)
戈登・布朗昨天在瑞士滑雪胜地达沃斯举办的世界经济论坛上发表讲话时严辞警告"去全球化"以及陷入保护主义的危险。
布朗和商务大臣曼德尔森勋爵都发出了迄今最强烈的警告:英国数十年来通过市场导向的改革和自由化进程所取得的经济进展有可能在衰退的压力之下丧失殆尽。
布朗在达沃斯论坛上说,如果其他国家采取类似英国的政策,那么英国政府的努力将"事半功倍"。"我们知道保护主义最终谁也保护不了,尤其是穷人。"
最近一些欧洲政府无视欧盟的国家援助和竞争规则,建议或多或少地对"战略"行业予以直接国家援助。同样令人担忧的还有美国新国会向奥巴马总统的8190亿美元一揽子财政刺激方案增加了一项"购买美国国货"的条款。
遭受布朗所说的"金融重商主义"(即把银行给海外的贷款调回国内)冲击最为严重的将是世界上的穷人。由于看到发放给新兴国家和发展中国家的贷款一年内从1万亿美元降到了1500亿美元,布朗首相说撤回资金意味着衰退将持续更长时间、衰退程度将更加严重。
正在为4月10日主办世界主要经济体20国首脑会议做准备的布朗建议分三步拯救世界经济。
第一步是防止银行倒闭;第二步是通过减税和促进公共开支"帮助家庭和企业";第三步是恢复银行贷款。
2009年2月2日星期一
“金融重商主义”将重创穷国
《证券研究》0202_股票爱好者的博客
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中央"一号文件"将"三农"问题列为"政治命令"
【综合报道】《中央关于09年促农业稳定发展农民持续增收若干意见》(一号文件)指出,各地区各部门要认真学习、深刻领会十七届三中全会精神,坚定不移推进社会主义新农村建设,坚定不移走中国特色农业现代化道路,坚定不移加快形成城乡经济社会发展一体化新格局,切实把《中共中央关于推进农村改革发展若干重大问题的决定》提出的大政方针落到实处。
文章强调,当前,国际金融危机持续蔓延、世界经济增长明显减速,对我国经济的负面影响日益加深,对农业农村发展的冲击不断显现。2009年可能是新世纪以来我国经济发展最为困难的一年,也是巩固发展农业农村好形势极为艰巨的一年。在农业连续5年增产的高基数上,保持粮食稳定发展的任务更加繁重;在国内外资源性产品价格普遍下行的态势中,保持农产品价格合理水平的难度更加凸显;在全社会高度关注食品质量安全的氛围里,保持农产品质量进一步提升和规避经营风险的要求更加迫切;在当前农民工就业形势严峻的情况下,保持农民收入较快增长的制约更加突出。必须切实增强危机意识,充分估计困难,紧紧抓住机遇,果断采取措施,坚决防止粮食生产滑坡,坚决防止农民收入徘徊,确保农业稳定发展,确保农村社会安定。
2009年农业农村工作的总体要求是:全面贯彻党的十七大、十七届三中全会和中央经济工作会议精神,高举中国特色社会主义伟大旗帜,以邓小平理论和"三个代表"重要思想为指导,深入贯彻落实科学发展观,把保持农业农村经济平稳较快发展作为首要任务,围绕稳粮、增收、强基础、重民生,进一步强化惠农政策,增强科技支撑,加大投入力度,优化产业结构,推进改革创新,千方百计保证国家粮食安全和主要农产品有效供给,千方百计促进农民收入持续增长,为经济社会又好又快发展继续提供有力保障。
文章最后强调,各级党委和政府要坚持把解决好农业、农村、农民问题作为全党工作和政府全部工作的重中之重,切实加强和改善党对农村工作的领导,确保把党的各项农村政策落到实处。扎实开展农村基层深入学习实践科学发展观活动,按照科学发展观和正确政绩观要求,把粮食生产、农民增收、耕地保护、环境治理、和谐稳定作为考核地方特别是县(市)领导班子绩效的重要内容,尽快制定指标,严格监督检查。
高度重视农村社会稳定工作,妥善解决农村征地、环境污染、移民搬迁、集体资产处置等引发的突出矛盾和问题,做好农村信访工作,搞好农村社会治安综合治理,推进农村警务建设,反对和制止利用宗教、宗族势力干预农村公共事务,严密防范境外敌对势力对农村的渗透,保持农村社会和谐稳定。
未来两月就业形势最严峻 中央将出台多项措施扩投资
【综合报道】国家人力资源与社会保障部日前预计,在金融危机等因素影响下,中国就业形势将在今后两个月进入"最严峻时期",情况或将在2009年上半年见底。针对外界关注的大学生、农民工等就业群体,中央政府陆续出台多项举措,通过投资大型项目带动就业,并加大对劳动密集型企业的帮扶,力求2009年城镇登记失业率稳定在4.6%。
人保部方面称,为完成中央经济工作会议提出,2009年新增就业900万人,城镇失业率4.6%等目标,中国将实施更加积极的就业政策。主要政策将围绕四大方面:帮扶企业保就业、投资项目拉就业、职业培训助就业、创新思路拓就业。
力保劳动密集型企业
值得关注的是,中央日前提出"以投资拉动就业"的思路。人保部有关负责人就此解读,政府投资的大批项目已于2008年底开始,与以往"就项目论项目"有所不同,政府投资项目都强调与拉动就业密切相关。
内地媒体引述全国工商联主席黄孟复表示,在当前就业形势异常严峻情况下,要明确保证就业就是要保企业,重点是要保劳动密集型企业。人保部方面也表示,中央将积极支持经营状况好、就业容量大的劳动密集型企业、中小企业和第三产业,通过减免税和提供社会保险补贴等政策予以支持。
此外,在目前就业供求矛盾加剧的情况下,有关部门组织开展了大规模的"特别职业培训计划"。较平时的职业培训,特别职业培训是特殊时期组织的特大规模的培训,并通过延长时限、提升水平来实现特别功效。
鼓励毕业生自主创业
国务院日前召开常务会议,提出了一系列帮助毕业生就业的措施。提出鼓励和引导毕业生到城乡基层就业,鼓励毕业生到中小企业和非公有制企业就业,鼓励骨干企业和科研项目吸纳和稳定高校毕业生就业,鼓励和支持毕业生自主创业等。
官方预计,2009年第一季度将进入就业形势最严峻时期。有媒体称,国家发改委日前审议《关于深化收入分配制度改革的指导意见》,其内容包括,将农村富余劳动力转移就业、高校毕业生就业、残疾人就业、退役转业军人就业等纳入统筹就业范围,形成城乡劳动者平等就业的制度。有关专家就此分析认为,这代表着中国政府在危机中谋求变革,2009年或将成为"平等就业"制度的开局之年。
加大信贷支持 发展风险投资 国家力推创新成果产业化
【综合报道】根据国家发改委、科技部、财政部、教育部等九部门日前发布的有关文件,中国将加大政府投入力度,加大信贷支持力度,加快发展创业风险投资,促进自主创新成果产业化。
国家发展改革委、科技部、财政部、教育部、中国人民银行、国家税务总局、国家知识产权局、中科院和中国工程院等九部门日前发布《关于促进自主创新成果产业化的若干政策》。九部门要求,各级政府要根据财力的增长情况,继续增加投入:主要通过无偿资助、贷款贴息、补助(引导)资金、保费补贴和创业风险投资等方式,加大对自主创新成果产业化的支持,加快自主创新成果的推广应用,提高自主创新成果产业化水准。
根据九部门制定的政策,中国将鼓励按照市场机制设立创业风险投资基金,引导社会资金流向创业风险投资领域,扶持承担自主创新成果产业化任务企业的设立与发展。
上述政策规定,有关部门要积极培育、发展创业风险投资,对高技术产业领域处于种子期、起步期的重点自主创新成果产业化项目予以支持。
上述政策还要求商业银行根据国家产业政策和信贷政策,结合自身特点和业务需要,按照信贷原则,加大对自主创新成果产业化项目的信贷支持力度。加强担保机构等融资支撑平台建设,为自主创新成果产业化项目融资提供服务。
上述政策还规定,高等院校、科研机构以及其他单位使用财政资金开展研究开发的,要及时通过网络等形式,将有关自主创新项目以及知识产权、技术转移等情况向社会公开发布(国家法律法规规定不能公开的除外),有关公开发布的要求必须在项目合同中予以明确。
【内参】
股市"最糟糕"年头已经过去 定额定投将是"必杀技"
【财经特稿】○九年值中国农历牛年,从投资角度来看,应该没有多少人预计能于此牛年会迎来另一个大牛市,但我们相信中国股市最糟糕的年头已经过去,至少不会是一面倒的往下跌。
事实上,中国政府的4 万亿元人民币经济刺激计划和宽松货币政策将在今年下半年开始发挥促进经济增长的作用,加上市场预计政府可能推出进一步扶持市场的措施,这或会令○九年成为投资者入市的一个好时机。
金融危机冲击刚开始
当然,像○七年那样的飙升(升96.7% )不太可能重现,而去年那种无休止的反覆下跌(下跌65.4% )也不大可能再现。故最可能出现的情况将会是一个大型上落市(典型熊市二期格局)。赚钱的机会是有的,但对于技术的要求将比○七年时高得多。
不过,有两点是投资者必须注意的。一是4 万亿元所带来的普效应具滞后性,此滞后性将无法阻止中国首季经济增长率在第一季度出现持续下滑;二是农历新年后的公布业绩高峰期将为投资者提供一个买入良机。
就第一点来说,金融危机对实体经济的冲击只是刚开始,期望欧美地区的经济状况在○九年的首季度便能录得可观的改变已变得有点不切实际。欧美地区的经济一天不好过来,以出口为主导的中国经济也不见得能于首季度便能复原。
配以普效应的滞后性,中国于首季度的经济状况应该仍是反覆向下,对投资市场有负面影响的不利消息将接踵而来。这正好为各投资者提供一个良好的买入时机。
第二,过去半年中国经济的急速下滑将会于农历新年后的业绩高峰期获得充分反映,预期绝大部分的企业将取得一张不太好的成绩表。届时众多的优质企业将变得更具投资价值。当4 万亿元所带来的普效应于下半年发挥作用时,这批优质的企业将会首当其冲地受惠。
由此观之,投资中国股市,就在现在。我们建议使用定额定投的模式进行投资,既能捕捉是次投资中国的良机,又能避免熊市二期中强烈震荡所带来的风险。
稳定健康发展是当务之急
【综合评论】在国际金融市场动荡加剧和全流通环境下资本市场改革发展的新时期,有效推动资本市场稳定健康发展,加大资本市场对实体经济的支持力度,促进国民经济平稳较快发展是当务之急。
上世纪80 年代末90 年代初,我国在上海、深圳分别成立了证券交易所,这标志着中国资本市场的正式建立。破除了思想和理论障碍,推动资本市场迈出关键性的发展步伐。经过多年的改革发展,特别是近年来,积极推进股权分置改革、提高上市公司质量、开展证券公司综合治理、大力发展机构投资者、完善资本市场法制等一系列综合改革,我国资本市场基础性制度建设不断加强,市场的广度和深度不断拓展,整体结构和质量明显改善,为经济社会发展作出了重要贡献。
实践告诉我们,只有从国情实际出发,不断深化对资本市场发展普遍规律和我国资本市场发展特殊规律的认识,才能抓住和用好战略机遇期,在妥善应对复杂局面的过程中实现新发展;只有坚持全面、协调、可持续的基本要求,注重改革力度、发展速度和市场可承受程度的统一,才能形成改革发展合力,实现持续发展;只有坚持"远近结合、统筹兼顾",坚定不移地加强市场基础建设,保持政策的稳定性和连续性,才能不断夯实资本市场健康发展的基础;只有始终坚持"公开、公平、公正"的原则,注重保护投资者合法权益,才能更好地调动各方面的积极性,促进市场稳定健康发展。
面对十分复杂的国内外经济形势,党的十七届三中全会强调,要保持经济稳定、金融稳定和资本市场稳定。当前,影响资本市场发展的内外部环境日趋复杂。要着力解决制约资本市场科学发展的突出问题,必须在科学发展观的指导下,进一步统一思想,全面提高对我国资本市场的认识水平。要充分认识大力发展资本市场的重要意义;要充分认识我国资本市场新兴加转轨的阶段性特征;要充分认识加强市场基础建设的重要性和长期性。
资本市场是优化资源配置的平台,支持国民经济发展,提高自主创新能力,需要通过资本市场将社会资源配置到能够创造良好效益的环节中去;资本市场是管理社会财富的平台,让更多群众获得增加财产性收入的机会,完善社会保障体系,也必须充分发挥市场财富管理的功能。以中小投资者为主的特殊投资者结构和不成熟的特殊股权文化等特征,资本约束和市场约束不健全,法律制度、信用体系和市场股权文化亟待完善。必须妥善处理好成熟市场经验、规则与我国市场特点和需求的关系,坚定不移地走符合我国实际的资本市场发展之路。
管理层不会坐视万亿"大小非"打压十月股市
【综合报道】"大小非"(大小规模限售非流通股)解禁将于今年10月达致高峰,该月份解禁大小非按现价计高达1.399万亿元,相对目前A股市场日均成交量不过900亿美元(约6,160亿元人民币)可说相当惊人。
随着愈来愈多"大小非"解禁,摩通估计会对A股估值构成压力,并有助收窄A、H股的估值距离。不过该行认为,当局不会袖手旁观,料将出台提升市场信心和稳定股市措施,此外,国资委甚至不惜鼓励央企回购股份。
【要闻报道】
港股ETF或在上交所上市 相当于启动港股"半通车"
【综合报道】继沪港两地交易所上周签署更紧密合作协议之后,港交所(388)行政总裁周文耀表示,恒指ETF(Exchange Traded Funds,交易所买卖基金)有望今年内在上交所推出。分析师认为,在内地推出恒指ETF对机构投资者颇具吸引力,虽然不是港股"直通车",但进一步打通了两地证券市场,已相当于"半通车"。
一月21日,周文耀在沪出席了两地交易所的签约仪式,并发布了"港交所2009年工作策略"。周文耀当时在发言中指出,港交所在年内会继续研究引进与A股ETF相关的衍生产品,并预期有关产品可以在今年下半年推出。
今天他又再进一步披露,港交所年内将于上交所推出恒指ETF产品及相关期权与期货买卖等新产品。此间专家认为此一动向反映出在A、H股两地上市愈趋普及、QDII和QFII稳步发展、人民币逐步开放等政策下,内地和香港两地的证券市场尽管还不能完全互通,但关系已愈趋密切。
周文耀还透露,港交所会继续发展新产品,今年内会推出A股交易所场内买卖基金的期权及期货产品,更已经与上交所签署备忘录,数星期后双方亦会开会,研究恒指产品能否在上海买卖,今年亦会研究推出黄金期权及弹性期权。
对于周文耀的上述说法,上海证券交易所的相关人士并未否认。消息人士更证实,年前在一个金融会议上确实听过将推港股ETF的消息,也曾有相关文件提及,说明在内地推出港股ETF已进入筹备阶段。
沪深ETF"暗战" 上海"先下一城"
【综合报道】一直以来,上交所和深交所都对跨市场ETF,尤其是对香港股市ETF表现出浓厚兴趣。在去年11月底于深圳举行的深港金融合作闭门高峰论坛上,深交所副总经理陈鸿桥曾透露,深交所正计划推出分别基于QDII和QFII投资的恒指ETF和港股CDR(预托证券)。稍后12月初的第7届中国证券投资基金论坛上,深交所总经理助理周健男又透露,ETF跨市场产品"方案已经非常完备,无论是同监管部门还是同投资人都讨论过很多次"。业内人士称,此次港交所行政总裁周文耀的讲话表明,在这场有关金融创新产品的暗战中,上海已再次抢得先机。
国资委再次强调央企要控制投资节奏 围绕主业投资
【综合报道】国资委副主任黄淑和再次强调,要引导央企控制投资规模和节奏,围绕主业搞投资,做强主业搞并购。"防控经营风险是中央企业2009年的一项重要工作。"业绩考核要充分发挥导向作用,引导企业加强风险防范。一是对资产负债率高、投资冲动强的企业,按照不同行业和不同标准,增加资产负债率、流动比率、速动比率等考核指标,引导企业合理控制投资规模,有效降低负债水平。资产负债率在70%以上的企业,原则上都要将适当降低负债水平纳入年度业绩考核指标体系。对资产负债率偏高的企业,在计算净资产收益率时实施分类处理。二是对资金紧张、集团控制力较弱的企业,适当增加现金流考核指标,引导企业规避财务风险,增强集团管控能力。三是对成本费用上升过快的企业,加大相关指标的考核力度,督促企业进一步强化内部管理和成本费用控制。
中投多次出击皆亏损 传北京高层拟检讨在美投资
【综合报道】中国与以美国为代表的西方国家利益关系千丝万缕,国务院总理温家宝周日在达沃斯世界经济论坛上发表遣词,强烈批评西方国家政策失误,《华尔街日报》则进一步披露,去年因中国减持"两房"(房利美及房地美)债券,"助长"美国按揭利率升势。报道又披露,北京正重新检讨其在美国的投资。
报道形容美中经济关系或最为举足轻重,过去中国将所赚取的庞大出口盈余投放美国国债,用以为美国财政赤字融资,支持美息维持低企,并给予美国消费者消费力以购买中国的出口,以此循环不息。报道又指,站在中国的角度,若中国不欲让货币过快升值,便只有持续不息将外贸盈余投放美债。
不过,《华尔街日报》指出,这种关系后来因中国主权财富基金-中国投资公司(下称中投)在美国的多项投资中损手,关系急转直下,中国领导人并决定不再向一系列寻求中资支援的美国公司投放资金,结果,中国减持两房债券,即加速美国按揭利率升势,令情况变得更不可收拾。
据《华尔街日报》引述了解中方想法人士披露,在中投的投资项目-包括投放56亿美元(约436.8亿港元)于收购摩根士丹利股权、投放54亿美元(约421.2亿港元)于美国货币市场基金-Reserve Primary Fund及中国投资两房债券均录得损手后,中国的领导层遂决定停止投资正在寻求中方支持的一系列美国公司。
报道披露,其中在Reserve Primary Fund的投资因雷曼兄弟倒闭被拖垮。中方官员当时指出"货币市场基金应为十分安全的投资",不料仍难逃劫数。其后中投获承诺可全数赎回投资,却迟迟未能收回款项。
【投资参考】
哈飞股份参与中国与空客制造A350
【综合报道】中国航空工业集团直升机公司旗下的哈尔滨飞机工业集团有限公司(哈飞集团)等中方合作伙伴与空中客车中国公司1月30日(当地时间)在西班牙马德里签署了《哈尔滨哈飞空客复合材料制造中心有限公司合资合同》,双方将共同在哈尔滨建设复合材料飞机零部件制造中心。正在西班牙进行访问的中国国务院总理温家宝和西班牙首相萨帕特罗共同出席了签字仪式。
中航工业哈飞集团董事长庞建和空中客车中国公司总裁博龙在合资合同上签字。根据合同,合资公司将于2009年设立,为空中客车A350 XWB宽体飞机项目生产主要零部件。中方企业将拥有80%股权,空客中国将拥有20% 股权。在中方企业的80%股权中,哈飞集团将拥有50%股权,哈飞航空工业股份有限公司(哈飞股份(600038))、哈尔滨开发区合力基础设施发展有限公司、中国航空科技工业股份有限公司(中航科工)将分别拥有10%的股权。制造中心预计于2009年9月投产,同时共同建设的新厂预计于2010年年底投入使用。
巴克莱减持6000 万股中信行
【综合报道】春节期间再有中资银行遭外资股东减持,据港交所资料显示,巴克莱投资于1月20 日,于场内减持中信银行(00998)股份,涉及股份约6002.6 万股,以每股平均价2.697 元计算,套现1.619 亿元。交易后,持股量由原来6.38 亿股,减至5.78 亿股,持股比例亦由5.15%降至4.66%。
油企纷投巨资拓油源
【综合报道】国际油价由2008年高峰的每桶147美元回落至目前的约40美元,但中石化(0386)和中石油(0857)仍然计划增加今年原油产量。据新华社消息,中石化集团将在新疆投资百亿元打造其第二大油田――塔河油田,力争2010年成为千万吨级的大型油田。
中石化集团副总裁焦方正在中石化塔河油田2009年工作会议上说,2008年中石化塔河油田累计生产原油600万吨,比2007年增产64万吨;生产天然气12.7亿立方米,比2007年增产3.2亿立方米。今年,中石化塔河油田计划完成投资98亿元,生产原油659万吨,生产天然气12.1亿立方米。
塔河油田是中国陆上十大油田之一,为中石化第二大油田,位于新疆塔里木盆地北缘。作为目前油气产量增长最快的油田之一,塔河油田将于2010年成为千万吨级的大型油田。在中长期规划中,到2015年塔河油田油气当量要达到1500万吨,其中原油1000万吨,天然气50亿立方米;到2020年,塔河油田油气当量达到2000-2500万吨,其中原油1500万吨,天然气50-100万吨。
另外,中石油也计划提升旗下新疆油田的产量。中石油集团旗下新疆油田公司总经理陈新发称,拟将克拉玛依油田的原油产量由去年的1,220万吨,于2015年前提升1/3,至年产1,600万吨。克拉玛依油田的天然气产量亦会由2008年的34亿立方米,于2015年前增加至年产100亿立方米。克拉玛依油田是中国西部第一个千万吨级大油田,亦是西部最大的石油石化基地。
3G 牌吃香 欧日电讯巨头纷向中移联通招手
【综合报道】3G 牌照刚刚发放,中国内地电讯市场商机无限,世界级电讯商纷纷觊觎这个全球最大的通讯市场,欲与现有运营商组成合作联盟,其中日本最大移动电讯商DoCoMo 便锁定同样运营WCDMA 制式的联通(0762),认为两者在3G 领域上,可以展开合作关系。而欧洲电讯巨擘沃达丰(Vodafone) 则向中移动(0941) 与美国Verizon 无线招手,呼吁3 方组成"无敌联盟",试图在内地战场掀起电讯界的世界大战。
日DoCoMo 看准WCDMA 潜力在内地电讯市场中,联通财力及用户规模一直与中移动及中电信(0728)有所距离,但在获得广为国际采用及产业链最成熟的WCDMA 牌照后,发展空间明显大为扩阔,DoCoMo 便看准这点,期望可与联通在3G上合作。
《彭博》报道指,DoCoMo 高级副总裁Toshinari Kunieda 表示:"联通与我们最为接近,因为她拥有WCDMA 牌照,或许双方可考虑共同合作",并期望借由与其他亚洲国家展开合作关系,可将海外业务占公司总收入比率, 由目前约2% ,增至5 年后约10%,以弥补本土市场增长空间受限,及竞争激烈等影响。
在联通原有的外资股东基础上,已有西班牙最大电讯商西班牙电讯,及韩国第2 大电讯商SK 电讯,若再与DoCoMo 联手,将大为增加挑战"一哥"中移动的注码。不过,《金融时报》亦引述沃达丰行政总裁Vittorio Colao 称,结合中移动、沃达丰及Verizon 在内地、欧洲及美国的优势,在"客户管理、采购及服务创新上,我们将会无敌",当中包括大量采购以减低采购成本。
中移动、沃达丰与Verizon 等,去年已就共同发展相等于准4G 的LTE 的技术合作,务求突破现时受制式限制的3G 传输技术,提供更高速及便捷的数据服务。
家电下乡全国推广 大品牌全力抢占农村市场
【综合报道】2007年12月,商务部及财政部在山东、河南与四川作试点,进行了首次家电下乡。去年12月1日,家电下乡项目正式在全国十二个省市启动。其后,国务院提出了把家电下乡从十二个省(区或市)推广到全国,并把摩托车、电脑、热水器及空调等产品列入家电下乡政策补贴范围,各省可以根据自身的情况选择其中的二项作为新增下乡产品。从今年2月1日起,家电下乡将正式在全国范围内推广。
商务部日前公布,彩电、电冰箱、冰柜、手机及流通企业等中标企业,而其后新增的家电类别将在2月底前完成招标。相关彩电、冰箱(冷柜)、手机及洗衣机最高限价分别为2000元(人民币.下同)、2500元、1000元及2000元,政府将按照产品最终销售价格的13%给予补贴。
多家上市公司中标
其中,彩电项目共有十五家企业中标,TCL、海信、康佳、海尔及创维等内地大型品牌均有入围;电冰箱及冷柜项目共有三十家企业中标,包括TCL、海信科龙、美的及海尔等;洗衣机及手机有五十八及三十一家企业中标;流通企业则按省份不同,有二十家左右企业中标,包括苏宁、国美(493)、青岛海信、创维(751)及TCL集团等。
在上一轮家电下乡中,以海尔集团成为大赢家,共销售相关产品一百一十九万八千台电器,占全国家电下乡整体销售额的42%。在去年12月1日开展的第二轮家电下乡中,海尔冰箱(冷柜)、洗衣机、手机及彩电四类产品共计七十种型号全部中标。目前,海尔的家电下乡产品占全国43%分额,是占比例最大的厂家。
家电零售业行业增长的动力来自三个方面,首先是买新屋配置必要的大宗家电;其次是产品更新换代,主要是电视机的升级换代;最后是其他新产品的购买,例如3G手机及软体等。
内地部分家电零售业的主要风险在于经济形势不乐观,居民对于新房购置及升级换代的欲望将有所下降,这一个经济低潮对家电零售业的冲击极大。
另外,家电零售中,彩电及白色家电比重最高,超过50%,而这些受到房地产销售的影响。从资料看,分月度销售额按年增速成逐步下降趋势。房地产成交的萎缩也导致家电销售急剧下降,远低于前数个月,亦低于2007年的27%,9月增速出现反弹的主要原因是黄金周提前二天。
在家电下乡政策实施前,一线品牌企业把注意力更多地放在一、二级市场,二、三线品牌则主要靠三、四级市场生存。不过,随着城镇消费回落;加上去年底开始的家电下乡打破了这种平衡态势。第一轮家电下乡中标企业公布没多久,未能中标的大部分中小家电企业的农村管道就开始失守,借此机会,中标的大型家电企业则迅速占领三、四级市场管道,拉开抢占农村市场的序幕。
【新闻视点】
中国智库数量超过美国 鱼龙混杂误判频频
【综合报道】据不完全统计,上世纪90年代后期以来,中国的社会科学研究机构已形成五大系统,共有研究机构2500多个,专职研究人员3.5万,工作人员27万。然而,近年来中国智库在满足国家决策信息需求上的不足、缺位已是不争的事实,呈现数量庞大而鱼龙混杂的局面。
《�望》新闻周刊报道,近年来,中国智库在关键领域,特别是在此次金融危机和中国经济形势反转中表现得并不尽如人意。比如,2007年底,中国社科院某著名经济学家还在强调4%是中国通胀承受极限、中国经济不会出现大起大落时,CPI在2个月后不但达到月度8.7%的高值,且2008年下半年急转直下跌至12月份的1.2%。
2007年下半年美国次贷危机蔓延,面对美国财政部和美联储的宽慰之谈,中国主流智库大部分都相信了美国金融危机"是暂时的",甚至提出"脱钩论",公开强调"这只是美国的问题,对中国影响不大"。
2008年7月份,当国际油价将突破每桶147美元时,国内不少重要能源研究机构几乎同时跟在国外分析家后面鼓噪200美元的年终预测,而12月底每桶35美元的价格棒喝了这一切……
数量已超美国智库
另一方面,过去20年却是中国智库类型、规模和数量迅速扩大的"黄金时期"。其中,既有中国社科院这样门类众多、人员庞大、资源丰富的巨型智库,也有北京思源社会科学研究中心这样面临生存危机的民间智库;既有军事科学院这样纪律严明的军事决策咨询部门,也有洛克菲勒中国研究发展中心这样完全由外资独立运营的研究机构;有中国经济改革研究基金会国民经济研究所这样全部依靠政府基金支持的智库,也有北京大学中国经济研究中心这样依靠福特基金会建立的政策咨询机构;既有发改委宏观经济研究院这样政策驱动型的研究机构,也有零点调查公司这样营利性的商业咨询机构……
目前,中国以政策研究为核心、以直接或间接服务政府为目的的"智库型"研究机构大概有2000个,数量甚至超过智库发展最发达的美国(《2008年全球智库报告》(最新统计美国共有1777家)。
社科院亚太研究所研究员张宇燕分析说,"在关注点上和预测中漏掉或低估了重大历史性事件,这确实表明中国智库的发展开始面临巨大的挑战。""需求的数量巨大,需求方的层次不同,领域各异以及支付能力上的差别,客观地促成了中国智库数量庞大又鱼龙混杂的局面。目前的中国尚未形成完善的现代智库运行机制。"
揭秘社科院:亚洲第一智库是怎样炼成的
【综合报道】北京建国门内大街5号,从这里往西不到十分钟车程即可到中南海。这个地址的重要性不仅仅体现在地理位置上,作为中央直接领导的全国哲学社会科学最高研究机构,中国社会科学院自建院在此32年,一直担负着中共和国家"思想库"、" 智囊团"的重任。在美国"全球智库影响力研究"日前发布的报告中,中国社会科学院排名亚洲最顶尖智库第一名,排名"非美国"最顶尖智库第二十五名,再次体现了其在全球智库研究领域的影响力。
《�望》新闻周刊报道,以毛泽东为核心的第一代中央领导集体决定于1955年成立中国科学院哲学社会科学部,经济所、哲学所、历史所等13个研究机构相继成立,这都是中国社会科学院的前身。
一时间,群贤毕至,范文澜、金岳霖、郑振铎、吕叔湘、冯至、于光远、孙冶方、夏鼐、何其芳、顾颉刚、俞平伯、钱钟书等学贯中西的学术大家云集学部,这座新中国哲学社会科学"百花园"气象万千、盛极一时。
1977年,浩劫初消,举国上下反思过去,寻觅未来之路。在这个历史时刻,中共党中央于当年5月批准在中国科学院哲学社会科学部的基础上成立中国社会科学院。建院初期,虽然只有14个研究所、100余名高级研究人员,但在第一任院长胡乔木的领导下,全院遵照邓小平关于"中国不仅要建设经济大国,也要建设文化大国"的指示,不仅奋力恢复被摧残和破坏的研究机构,而且根据国家发展的需要,积极创建新的研究机构,为中国社会科学院的发展奠定了基础。
十一届三中全会后,全国工作重心转移到社会主义现代化建设上来。时任中国社科院院长马洪提出,社会科学研究要适应这个转变,在开展基础理论研究的同时,大力倡导理论联系实际,为中国改革开放和现代化建设贡献力量。
进入新世纪,中央对中国社科院作为国家智库期望提出了更高要求。2004年1月,《中共中央关于进一步繁荣发展哲学社会科学的意见》在党的历史上第一次以中共中央的名义明确指出,"要使哲学社会科学界成为党和政府工作的'思想库'和'智囊团'。"2005年5月19日,胡锦涛专门主持中央政治局常委会议,听取了中国社会科学院的工作汇报,强调要"进一步办好社会科学院"。
为适应新时期现代化建设的需要,中国社科院为此实施了"重点学科建设工程",现有研究所31个,研究中心45 个,含二三级学科近300个,其中重点学科120个。全院高级专业人员1676名,中级专业人员1200多名,拥有一批在国内外学术界享有盛名、学术造诣高深的专家学者和在学术理论研究方面崭露头角的中青年科研骨干。
在中国改革开放和现代化建设的进程中,中国社会科学院以研究力量雄厚、学科齐全、人才集中、资料丰富的优势,进行创造性的理论探索和政策研究,智库研究的决策咨询作用得到了进一步加强中国银行业模式利弊谈-华尔街日报
但这些趋势下却暗藏着危险。现在中国银行业让决策者感到满意,但这同一个因素明天可能就会成为他们的梦魇。
中国贷款增长的逆周期模式──经济增长时减少贷款,而在经济下滑时增加放贷──就是显示事情不太对头的第一个迹象。在一个完全由市场推动的银行体系中,银行贷款会随着经济规模增长而增加,这是经济增长期一个自然的、或许是不可避免的特点。当经济周期转向时,过多的信贷会给银行带来不断增加的坏帐,迫使银行削减放贷。
这一过程目前正在破坏大部分发达国家的经济。这也是15年前也就是90年代初,当中国的信贷年增速达到45%后中国所面临的处境。近年来中资银行的部分私有化理应增强了它们的商业本性,这种变化应该会鼓励顺周期放贷的模式。
不过顺周期模式并没有出现在目前的周期里。由于近年来名义经济增长率达到17%,而利率却只有它的一半,中国经历了往往会产生信贷泡沫的局面:强劲的增长和宽松的货币政策。不过,尽管偶有例外,自2003年以来正规银行信贷相对经济规模来说普遍在下滑。
这种模式不符合纯商业银行的常规,但它有它的好处。近年来,中国的银行远不像它们的西方同业那样不记后果鲁莽行事,所以现在仍有放贷能力。去年12月,信贷大幅飙升,创下04年以来的最高增幅。信贷的增长与去年最后三个月的经济增长形成强烈反差,这几个月的经济增速可能已滑落到7%以下。
这个现象间接表明,中国的银行现在远非人们经常描述的那样是商业性银行。诚然,银行上市并将少数股份售给国外机构稀释了政府的所有权,但并没有削弱其控制权。实际上,与上世纪90年代中国政府拥有银行全部股权相比,中国的决策层对银行拥有更大的控制权,这主要得益于监管体系的完善。
在银行转制前,国有银行几乎就是政府机构。不过在很大程度上,各省区的银行由地方政府而不是中央政府控制,统一监管这些银行的央行事实上也是如此。其结果就是,虽然银行名义上是国有银行,但中央政府很难下令它们放贷。
中央政府改进了管理机制,使它能更有效地对银行进行监管。对大型国家银行,放贷决定权集中在中央。而且与小银行一样,它们受到更严密检查,以确定是否符合中央政府实行谨慎货币政策的要求。美国央行美联储的地区性架构为中国央行1998年的改造提供了样板。五年后,一个专门的行业监管机构中国银监会成立。这一组织结构既加强了中央政府思想指导的力度,又赋予它强有力的政策工具来控制货币供应。
由于有了更大的控制权,决策层就能够在经济繁荣期采取从紧的货币政策,如提高准备金率和进行相关的公开市场操作,以抵消低利率的影响。这种机制上的束缚削弱了银行中非国有少数股股东的影响力,使银行无法像纯粹的商业银行那样从低利率和高增长中获益,为股东寻求更大回报。
鉴于商业银行在繁荣和萧条的经济循环中扮演了关键的破坏性角色,一些人可能认为政府对银行的这种控制是个好事情。在总体货币供应环境宽松的背景下,严格的监管与干预使银行免于自我毁灭,也使经济免受银行破坏。由于中央政府的调控,限制经济无节制增长的逆周期模式在经济下行时应该会提供缓冲,避免陷入持久的萧条。尤其是,与其它各国银行不同,对目前的货币宽松政策,中国的银行应该能够更有效地发挥传导作用。
但是这种中国模式有一些值得警惕的地方。市场导向的体系不管在经济膨胀时存在什么样的危险,它的好处在经济下行的时候就能体现出来。在经济下滑的时候,银行通常会变得谨慎,这不仅是因为银行面临资金短缺的问题,还因为经济风险上升了。由于受到审慎要求和货币政策的限制,中国的银行很少有机会发展必要的技能以安然度过目前这个更加困难的环境。
特别是,现在出现了令人担忧的信号,显示北京虽然成功地在经济繁荣时期避免了信贷泡沫膨胀和破灭的周期,但它正在目前的经济下行时期陷入这样的周期。中国政府确定今年的货币增长目标是17%,经济增长率可能在8%左右,从而为信贷过剩埋下了伏笔,这种信贷过剩的巨大危害性已在其它各国得到了体现。当然现在担忧信贷过剩还为时尚早,但目前政策的结果可能是将来坏账增加,并可能需要在某个时候对银行实施有中国特色的救助计划。
总而言之,也许世界各国正以羡慕的眼光注视着中国。但是,在各国政府考虑对各自的银行业进行重组的时候,断言中国的银行体系就是最佳效仿模式显然是为时过早。
Paul Cavey
(编者按:本文作者Paul Cavey是Macquarie Research公司中国经济研究主管)
中国去年出现1110亿元财政赤字-华尔街日报
与此同时,中国国务院在今年的一号文件中表示,将大力采取措施,保持农产品价格合理水平,防止农民收入水平受到国内外经济下滑的影响。
去年前11个月,中国实现了1.224万亿元的盈余,2007年全年预算也实现了盈余,而去年全年从盈余转为赤字,显示政府为抵御经济下滑而采取的扩张型财政政策正在迅速展开。这波经济下滑导致中国这个全球第三大经济体四季度的经济增速降至7年来的最低点。
据中国财政部周日公布的初步数据,中国去年财政收入增长19.5%至6.132万亿元,财政支出增长25.4%至6.243万亿元。
财政部公布,去年12月份财政支出较上年同期大幅增长近31%至1.660万亿元,较11月份的5,254亿元增长一倍以上。12月份的财政收入仅较上年同期增长3.3%,为3,248.7亿元。
去年11月,中国推出了总额4万亿元的以基础建设投资为主的经济刺激计划,这些投资将在2010年前完成,而去年四季度已落实了计划中的1,000亿元。
中国2007年实现1,739亿元财政盈余,全年经济较上年增长13%。2008年全年中国经济增幅为9%。
国务院周日在其网站上登载的文件中表示,将加大力度防止粮食产量滑坡。文件还指出,当前农民工就业形势"严峻"。
农村领域的改革一直是共产党的一项重要政策,也是中国经济实现长期发展的关键所在。中国官方媒体广泛报导,中国计划到2020年让农村居民人均收入在2008年基础上翻一番的目标,并计划提高农村消费水平,到2020年在农村地区基本消除绝对贫困。
国务院在这份最新政策声明中表示,将增加对农民的补贴资金,继续提高粮食最低收购价,同时,扶持农业地区的发展,抓紧出台对涉农贷款定向实行税收减免。
这份国务院在去年底批准的关于促进农业稳定发展的指导意见表示,政府还将扩大粮食、棉花、食用油和猪肉的储备。
J.R. Wu
金融保护主义新威胁迫在眉睫-华尔街日报
政府官员和商界领袖们警告说,全球性经济衰退有可能导致跨国借贷大幅减少,并导致各国通过经济刺激计划为本国企业提供更多补贴。这方面的最显著例证是:今年流向新兴市场的私人资本投资预计将比2007年减少82%。英国首相布朗(Gordon Brown)说,届时将出现某种形式的金融重商主义。
虽然各国像上世纪三十年代那样上演关税大战的可能性微乎其微,但金融重商主义这种新型的保护主义却有可能使大萧条时代的贸易保护主义借尸还魂。如果有几个主要国家以牺牲他国利益为代价来照顾本国产业,那么其他国家也会以牙还牙,从而引发一轮又一轮的贸易报复。这种局面有可能对全球贸易进一步产生窒息作用──国际货币基金组织(IMF)已经预计2009年的世界贸易总额将下降2.8%,使贸易这个推动全球经济增长的重要引擎无法正常运转。
与制止关税战相比,遏制金融保护主义的难度要大得多。世界各国为削减关税已进行了50年的全球贸易谈判,世界贸易组织(WTO)则有效地裁断着全球的贸易争端。但世界上却没有一个与WTO相等同的机构来解决金融争端。用英国金融服务管理局主席特纳爵士(Lord Adair Turner)的话说,金融争端的各方还处于各说各话的状态。
政界领袖们正考虑用三种方法来处理金融保护主义,这些方法是否会被正式采用4月2日就会见分晓,届时二十国集团的领导人将在伦敦召开会议。方法之一是强化IMF的作用,以便它能更好地裁断金融领域的纠纷。方法之二是修补金融尽管体系,以推动市场信心的恢复。方法之三是限制各国经济刺激计划中的"买本国产品"条款,这类条款目前已经成为最引人关注的经济威胁。
这是一项雄心勃勃的议程,现在各方的注意力主要集中在IMF身上。在达沃斯论坛上,有关重塑甚至废除IMF的建议不绝于耳。德国总理默克尔(Angela Merkel)认为不能容忍"不受约束的资本主义",她建议成立"联合国经济理事会",这一机构有可能最终取代IMF。
但南非和印度等曾经批评过IMF的国家现在却转而捍卫这一机构,它们都是即将在IMF内获得更大投票权的国家。南非财政部长曼纽尔(Trevor Manuel)说,IMF应该有更多"牙齿"。英国首相布朗则建议,IMF应该像一家央行那样运营,这意味着它应该享有更大的独立性,免受政治压力干扰。
但IMF的角色却不大可能发生激进的变革。它是由美国主导的一个政治机构,美国在IMF所拥有的投票权足以使其否决任何对该组织作重大变革的提议。十多年前亚洲金融危机发生伊始,美国就否决了将IMF改造为一家"央行"的想法,现在它有可能继续反对这一构想。当时主导美国国际经济政策的一些人士,如萨默斯(Lawrence Summers)和 盖特纳(Timothy Geithner)现在都已成为奥巴马政府的主要经济事务负责人。
更可能的情况是,IMF将收紧并扩大对其185个成员国的审查,高调指出这些国家潜在的金融缺陷。IMF还可能与金融稳定论坛(Financial Stability Forum)协作进行调查,后者是一个由世界各金融中心的央行官员和监管人员组成的团体,这些人比IMF的经济学家更有地位。但即便如此,仍存在着政治方面的问题。
大国通常对IMF的建议置之不理。IMF曾于2008年春季劝说美国解决其银行问题,但美国却未予理会。由于对中国的汇率政策存在争议,IMF对中国的年度审议虽已进行了至少8个月,却迟迟未得出结果。IMF副总裁约翰•利普斯基(John Lipsky)说,这场拉锯战拖延了这么久,IMF必须新开始一轮审查才行,否则就无法反映已经变化了的经济环境。
哈佛大学经济学家劳伦斯(Robert Lawrence)说,如果IMF试图在危机爆发前告诉人们该怎么做,他们会得到"谁把你们选出来的?"这样的回应。
解决金融保护主义的第二条途径──改革金融监管,起初曾被视为一项中、长期工作,其重点在于重组全球监管体系,避免未来发生金融危机。但这项工作已经变得迫在眉睫,这种紧迫性部分源于对金融保护主义的担忧。新出台的金融监管规定可能会对一些银行的行为进行限制,因为这些银行出现问题会危及全球金融体系。金融稳定论坛主席德拉基(Mario Draghi)表示,如果二十国集团同意签署并持续实施这些规定,就有可能促使市场对金融体系的信心迅速回升,从而推动跨境放贷的进行。
身为意大利央行行长的德拉基在接受采访时说,要推动市场重新启动,我们唯一能做的就是告诉世界,还是有某些真实的金融产品存在的,它们容易理解,定价方便,且能满足相关法律规定。
第三条途径──阻止以邻为壑的保护主义政策,也面临着政治障碍。美国奥巴马政府仅凭民主党议员的支持就让规模庞大的经济刺激计划在国会众议院过了关;许多民主党议员都希望在计划内加入一项条款,规定刺激计划的基建项目必须使用美国制造的钢铁。现在该法案已经送至参议院审议,民主党参议员们的助手表示,奥巴马政府没有暗示是否希望从法案中去除此类限制性措辞。白宫方面表示,相关事宜仍在评估过程中。
虽然一些美国政府官员担心此举会向全球传递保护主义的信号,但美国绝对不是唯一利用金融危机照顾本国企业的国家。一些欧洲国家已经推出了针对本国汽车厂家的救助计划。英国坚持要求接受政府救助的苏格兰皇家银行集团(Royal Bank of Scotland Group PLC)必须向本国小型企业提供贷款。
英国首相布朗表示,由于外资银行减少放贷,英国企业正在遭受损害。他说,一旦你发现这个问题是金融保护主义的一种形式,它有可能引发更糟糕的保护主义问题,那你就得问问自己如何才能实际解决这个问题。
Bob Davis
2009年中央一号文件传递了那些信号?
发表者简评: 2009年中央一号文件传递了那些信号? 蔡律 2009年2月1日 |