保险业09年面临八大风险

保险业09年面临八大风险

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2009-1-12 中宏数据库

一份漂亮的保费收入报告难掩整个保险业所藏的隐忧! 　　2008年12月27日,中国保监会在2009年全国保险工作会议上,公布了2008年前11个月的保费收入。据了解,截至2008年11月底,全国实现保费收入9150.5亿元,同比增长42%,增幅较2007年同期提高17.6个百分点,其中财产险保费收入2159.1亿元,同比增长17.5%;人身险保费收入6991.4亿元,同比增长51.8%。 　　但是与保监会公布的全国保费数据不一样的是,在此前国内三大保险上市公司公布前11个月保费收入数据中,记者发现,三大保险集团的保费增速已经出现连续4个月放缓,而保费环比增速甚至已经出现负增长,而其他保险公司的保费更是环比下滑厉害,寒冬下的中国保险业正在面临巨大的经营考验。 　　"作为国内市场份额最大的三家保险公司,其保费增速都已出现下滑,其他保险公司的经营状况自不必言,现在真正让市场担心的是,经济危机对国内实体经济的冲击已经影响到保险市场的消费信心,2009年整个保险业的经营状况都将不容乐观,同比出现负增长的局面都可能出现。"1月5日,一家大型保险公司市场营销部负责人对记者坦言。该位负责人还表示,虽然已经接近春节,但是新一年的"开门红"战役已经打响,营销工作更加繁忙。 　　吴定富定调 　　"保险业面临的真正考验可能在2009年,甚至2010年。"2008年12月27日的全国保险工作会议上,中国保监会主席吴定富如是指出。对此,中央财经大学保险系副教授管眙升分析称,吴定富这句话,其实已经给2009年保险业的发展定了主基调。在他看来,保费增速的下滑和恶劣的投资环境,都给保险业2009年的发展带来了诸多不确定性。 　　而据记者了解,在公布的全国保费收入数据中,2008年保险业赔付和支出也达到2675亿元,同比增长32.7%。虽然吴定富在全国保险工作会议上预计,2008年保费收入有望达到1万亿,但与此相对应的,保费支出也将达到3000亿元,这意味着保费支出占据保费收入比例达到三成。尽管2008年11月底,险资实现投资收益930多亿元,但是本报记者统计得出,由于资本市场动荡,2008年险资实现投资收益与2007年同期相比,大幅下降66.7%。 　　就在2008年的12月16日、17日和19日,中国太保、中国人寿和中国平安相继公布了前11个月的保费收入,太保前11个月的财寿险保费收入分别是626亿元和258亿元,合计884亿元,中国人寿保费收入是2808亿元,中国平安保费收入为1177亿元。 　　似乎是印证吴定富的话,2008年12月底,中金公司研究员周光发布的一份研究报告分析,受银保渠道持续收缩的影响,中国人寿2008年下半年以来保费收入增长乏力的态势已显露无遗。仅从单月保费收入趋势看,中国人寿2008年10月份的保费收入首次低于200亿元,远低于2008年第三季度平均月保费收入221.79亿元的水平,但更为严峻的考验将出现在2009年,1月份中国人寿必须公布保单红利,它将面临保持较高分红水平而降低公司净利润,或是大幅降低分红水平并牺牲未来保费收入增长的两难选择。与此同时,基于2008 年上半年较高的保费收入基数水平,中国人寿2009年上半年保费收入很可能出现负增长。 　　与此同时,海通证券保险分析师潘洪文出具的分析报告表示,中国太保2008年11月份单月原保险保费收入37亿元,同比负增长31.5%。此前5个月单月保费同比增速分别为42.0%、55.1%、57.3%、21.5%和-8.8%。从环比来看,11月保费环比负增长12%。 　　然而,不仅仅是保险巨头的保费增速开始放缓,记者从保监会公布的2008年前10个月保费收入数据统计发现,在纳入保监会统计的51家寿险公司中,有31家寿险公司的保费收入环比出现下降,国寿下降30.80%,平安下降11.62%,太平洋寿险下降18.39%,泰康人寿下降26.56%,新华人寿下降26.37%,人保寿险下降23.89%,太平人寿下降32.42%,下降最多的阳光人寿,环比降幅达到90.51%。 　　在财险方面,在纳入统计的45家财险公司中,有26家财险保费出现环比下降,其中人保降幅24.74%、太保财险下降20.48%、平安财险下降17.22%、中华联合财险下降18.89%、大地财险下降10.74%、天安保险下降31.42%、国寿财险下降27.21%。 　　"开门红"面临巨大考验 　　整个保险行业保费收入放缓并且可能出现同比环比都负增长的局面,已经让各家保险公司担心2009年"开门红"销售计划会面临严峻挑战。 　　"银保业务开始收缩战线,个险新单业务也是大不如前,虽然保险销售也会根据季节调整销售计划,但是对于保险公司有些以银保为主渠道的,2009年的开门红计划就要大打折扣了。"1月7日,一家至今尚未建立个险渠道的寿险公司高层告诉《华夏时报》记者。而这家寿险公司因为银保业务收缩,保费收入也出现大规模的环比下降。 　　业内人士分析,随着央行在2008年12月21日晚间宣布降息,银行利率已经在100天内连降5次,这对于保险业来说是一个不利的信号,央行的一年期存款利率已经降到2.25%,对于未来的保险投资收益来说是持续下降,而寿险保单的预定利率是2.5%,让保险公司对于2009年的保单分红提出了难题,保险公司必须在提高保单分红收益而降低公司净利润和降低保单收益缩小保费规模之间做出艰难选择。 　　记者也了解到,对于以分红险主打的中国人寿和中国太保,其分红险的结算利率已经下调到4.05%,中国平安的结算利率是5.25%。虽然还不知道这次降息会不会促使几家大型寿险商再次调低分红险结算利率,但是如果2009年继续降息,这么高的分红结算利率不能维持长久,对于市场上的消费者而言,分红险的吸引力也势必会下降。 　　2009年保险业八大风险 　　在去年12月27日的全国保险工作会议上,保监会主席吴定富也指出,今年保险业面临的形势将非常严峻。 　　"从外部环境看,国际金融危机尚未见底,给保险业带来的冲击和影响可能会加深。一是风险跨境传递,跨国金融保险集团新暴露的风险,有可能通过在我国的营业机构或参股企业向国内保险市场传递;二是金融信任危机传导,有可能影响消费者对我国保险业的信心,产生保险需求下降、退保增加等问题;三是境外投资难度加大,保险机构境外投资区域和产品的选择空间进一步缩小,投资风险增大;四是国际分保困难,国际再保险市场提高分保条件和分保价格,国内保险公司的国际分保压力加大。从内部环境看,国内经济运行困难增加,保险业面临多方面的挑战和不确定因素。在承保业务方面,部分企业经营困难加重,居民收入增长放缓,可能会使一些企业、居民购买保险产品的意愿和支付能力下降。在保险投资方面,随着保险资产规模和资金运用余额不断增加,保险资产面临低效配置和错配风险,稳定和提高投资收益十分困难。在保险公司增资方面,企业向保险公司投资参股或继续增资的意愿和能力也受到一定影响。"吴定富称。 　　此外,吴定富也告诫保险业要密切关注和重点警惕四个方面的风险。一是寿险退保风险。从产品看,寿险公司的退保风险主要在投资连结保险;从销售渠道看,银邮代理渠道退保相对较多;从可能导致退保增加的因素看,主要是销售误导以及产品收益低于消费者预期;二是保险投资风险。主要包括资产负债错配风险、信用风险和境外投资风险等,特别是要高度关注和防范新投资渠道、新投资工具可能带来的风险;三是偿付能力不足风险。部分保险公司连年亏损,偿付能力难以得到根本改善,抗风险能力差;四是新的利差损风险。 (来源：华夏时报)

改革与创新：财政三十年发展基本轨迹初探

改革与创新：财政三十年发展基本轨迹初探

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2009-1-12 中宏数据库

――以四川省为例 　　[摘要]财政既是政府发挥职能的重要基础与基本手段。也是政府活动的重要反映和基本体现，我国推行的任何一项重大改革，背后无不有财政资金的配合和财政政策的引导。近三十年来，我国财政进行了一系列重大改革与创新，取得了极大的成功。首先，社会主义公共财政理念已深入实战;其次，基本公共服务均等化思想正逐步体现;第三，科学规范高效的理财脉络日渐清晰;第四，服务科学发展的政策体系日趋完善。由此推动了经济体制的变革和社会事业的发展，并促进了国家民主政治建设和政府职能的转变。 　　关键词：财政改革;实践与创新;发展轨道 　　改革开放30年，我国财政改革取得了突破性进展，财政职能实现了根本性转变，财政实力发生了翻天覆地的变化，财政作用得到了前所未有的发挥。 　　一、社会主义公共财政理念深入实践 　　自1998年国家提出要构建适应社会主义市场经济体制的公共财政体系以来，各级政府将公共财政建设作为理财行政的重要任务，公共财政职能得到了充分发挥，建设成果得到社会广泛肯定。 　　1，以公共服务领域为重点的财政支出结构得到巩固 　　自1998年以来，经济建设型财政加快向公共财政过渡，财政资金逐步退出一般性、竞争性领域，对企业资本积累和生产经营的直接投入大幅度降低。与此同时，在确保政权正常运转的基础上，财政加大了对公共产品、公共服务的投入。在公共领域方面，按照民生优先的原则，加大了对教育、医疗卫生、社会就业、社会保障等社会事业发展薄弱环节以及困难地区、农村地区和困难群众的倾斜。通过存量调整、增量优化，财政支出结构发生了较大变化。以四川省为例，该省2007年公共支出占财政支出的比重达到85.5%，比2002年提高8.4个百分点。 　　2，以财政加大投入为基础的社会福利框架日趋完善 　　随着财政对公共服务领域投入的不断加大，公共服务领域各项改革全面推进，民生事业加快发展。目前已经建立了较为完善的社会保障体系，保障范围从城镇职工向所有城市居民拓展、由城市推向农村，保障水平不断提高，为深化市场经济体制改革奠定了坚实的基础。农村义务教育已经实行免费教育，城市义务教育免除学杂费也已正式启动，建立了覆盖义务教育到高等教育各阶段的家庭困难学生资助政策体系，中小学教师工资拖欠顽疾也得到根治。实施了就业促进政策和廉租住房制度，加强了基层文化建设等，极大地改善了人民生活条件。 　　3，以兼顾中央调控与地方活力为目标的政府同财政关系逐步明晰 　　为适应经济体制转轨的需要，在1994年实施了分税制财政体制改革，之后完善了财政转移支付制度，实施了所得税收入分享制度改革和出口退税机制改革。这一系列体制创新，理顺了各级政府间的财政关系，基本上建立起了适应社会主义市场经济要求的财政体制框架，在增强中央宏观调控能力的同时，调动了地方发展经济的积极性，为近十余年经济腾飞、财政巨变注人了巨大的活力。1978―2007年，全国GDP由0.36万亿元跃升至24.95万亿元，年均实际增长9.8%，大大高于同期世界经济3.0%的增速;国家财政收入由0.11万亿元增加到5，13万亿元，年均增长14.1%。 　　二、基本公共服务均等化思想逐步体现 　　为逐步解决经济发展不均衡带来的公共产品和公共服务在空间分布的较大差异，各级政府按照"五个统筹"和基本公共服务均等化的要求，在促进区域协调发展、推进城乡一体化、改善农村基本公共服务方面，开展了大量卓有成效的工作。 　　1，建立促进农村经济发展的财税扶持政策 　　中央和地方各级政府按照财政农业总投入增幅高于财政经常性收入增幅的要求，努力加大对"三农"的财政投入。自2000年以来，围绕"多予、少取、放活"，采取了一系列支农惠农重大举措，通过实施农村税费改革，减轻、规范和稳定农民税费，之后又逐步降低农业税税率，直至取消农业税，终结传统农业社会遗留下来的赋税制度，极大地解放了农村生产力。在此基础上，国家还陆续出台了一系列支持农业发展的财政补贴政策，逐步推进"以工促农"、"以城带乡"，实现了发展战略的巨大转变。 　　2，建立促进农村社会事业发展的财政投入机制 　　国家投入大量财政资金，支持建立新型农村合作医疗制度、农村最低生活保障制度，开展了农村养老保险制度试点，进一步完善了五保户供养、特困户生活救济等社会救助体系，大规模开展劳动力技能培训，农村社会保障与就业扶助体系逐步完善。开展了农村义务教育经费保障机制改革，实施了"两免一补"，提高了农村中小学公用经费保障水平，建立了农村中小学校舍维修长效机制。加强了农村道路、农村通信和广电"村村通"等农村基础设施建设，推进了农村公共卫生体系建设，实施了计生家庭扶助政策和"少生快富"扶贫工程，公共财政覆盖农村的广度和深度快速拓展。 　　3，建立有利于基本公共服务均等化的财政保障机制 　　国家实施了西部大开发税收优惠政策和基础设施投入倾斜政策，通过加快西部地区经济发展缩小公共服务差距。按照"财力下移"、"区域协调"和"民生为本"的基本原则，不断完善转移支付制度，建立了革命老区、民族地区转移支付制度和"三奖一补"等扶持政策，促进了区域间的协调发展。中央财政因体制改革集中的收入，绝大部分用于了对地方特别是中西部地区的转移支付。1994―2007年，中央财政对地方财政转移支付总额，由497亿元增加到1.4万亿元，增长27.2倍。建立县级财力最低保障机制，解决了财政困难县基本需求缺口问题。对各地农村税费改革形成的支出缺口，以及天然林保护、退耕还林等造成的减收和调整工资带来的增支。给予特殊转移支付。四川省财政还对3个民族自治州、9个内地民族县及民族待遇县实行了特殊的财政体制，即省级财政不参与其税收分享，以帮助民族地区的发展。 　　三、科学规范高效理财脉络日渐清晰 　　在实施税制改革的基础上，随着税费改革的逐步深入，启动了财政支出领域的改革，使政府理财行为更加科学、规范、高效。 　　1，建立以税收为主体的财政收入新格局 　　计划经济体制下。国家财政收入主要来源于国有企业，"企业收入"与税收收入分占了国家财政收入半壁河山。自上世纪80年代国家实施两次"利改税"后，税收在国家财政收入中的主体地位得以确立。自1994年分税制改革以来，通过不断完善税制，我国已经建立起了以流转税和所得税为主体、其它税种相配合的税收制度体系。随着《企业国有资产法》的出台，原"企业收入"项目将作为国有资本收入编入国有资本经营预算，纳入国家财政预算体系。同时，随着国有经济布局调整、非公有制经济的迅猛发展，财政收入来源拓展到所有经济主体和城乡居民。 　　2，树立税赋公平的税收制度理念 　　自1978年以来，我国逐步建立了一套涉外税收制度，之后国家又出台了针对外商投资企业的税收优惠政策，为大力引进外资、促进我国经济发展做出了不可磨灭的贡献。但是，随着我国加入WTO，以及市场经济体系的逐步完善和经济发展方式的逐步转变，对外资企业实行超国民待遇，已经越来越不适应科学发展的要求。因此，近年来国家统一和规范了内外资企业所得税、内外资企业车船使用税制度，逐步使所有经济类型的企业站在同一起跑线上，实现了公平竞争。并于2006年全面取消了农业税，使农村居民享受了与城市居民同等的纳税义务，同时也为形成城乡统一的现代税收制度莫定了基础。 　　3，建立依法理财的收入管理制度体系 　　通过宣传教育、制度规范、综合整治，进一步提高了各级政府与财税部门依法治税以及全社会依法纳税的意识，有效遏制了偷逃税、越权出台税收优惠政策以及买卖税等违法违纪行为。同时，经过两次大的工商税制改革，逐步实现了税制的简化、规范和高效，为依法治税提供了制度保障。扩展了非税收入管理领域。强化了非税收入征管，在治理乱收费、乱罚款、坐收坐支、私设小金库的基础上，启动了"收支两条线"改革，在全国普遍推行了非税收入银行代收制和非税收入票据改革，建立了"以票管费、票款同行"的管理机制，使财政统筹政府财力的能力显著增强，既增强了政府调控能力，也为实施财政支出管理改革奠定了基础。 　　4，建立规范高效的财政支出管理体系 　　在现代信息技术支撑下，启动了以部门预算、国库集中支付、政府采购制度为主要内容的财政支出管理改革，2006年又实施了政府收支分类改革，构建了适应市场经济发展要求的公共财政支出管理体系。通过实施零基预算、综合预算，建立财政供养人员信息系统和专项项目库，增强了预算编制的统一性、完整性、公平性和科学性。通过建立财政投资评审制度，并以此为平台开展财政支出绩效考评试点，增强了各部门绩效意识，深化了部门预算改革。通过实施国库集中支付改革，强化了预算约束，规范了单位支出行为，提高了国库资金管理的规范性、安全性和有效性。实施政府采购制度，在提高财政资金使用效益的同时，也促进了党风廉政建设。政府收支分类改革的实施，更加全面、完整、翔实地反映了政府收支活动，为强化财政管理与财政监督提供了基础平台。最近中央又提出2009年省、市两级财政报人大审查的部门预算要基本涵盖政府组成部门及直属部门，"民主理财"、"阳光财政"进一步推进。 　　四、服务科学发展的政策体系逐步完善 　　在支持改革与发展中，财政更加注重发挥市场配置资源的基础性作用，注重发挥体制、机制和政策的导向作用与杠杆作用，注重政策的多元化和有机整合，在促进财政自身科学发展的同时，也促进经济社会的科学发展。 　　1，创新加快发展的政策理念和多元化政策手段 　　为应对亚洲金融危机，国家实施了积极财政政策，取得了举世瞩目的成就。在"非典"疫情、冰雪雨冻灾害、汶川大地震等公共突发事件中，公共财政大显身手，税收与非税收入减免、财政补贴、居民生活补助、过渡期财力补助等财政政策与手段共同发力，极大地降低了灾害影响。近年来，为支持"三农"事业，国家设立了包括良种补贴等在内的10余项涉农直接补贴;通过对农户给予保费补贴，建立了农业政策性保险制度。对国有企业的支持从注重资本投入转向了注重发挥税收政策的调节以及分离国有企业办社会职能等;从单纯注重企业经营的税收减免，转向规范行政事业性收费、公平税赋环境、提高行政效能与服务水平等外部环境的营造。将激励地方发展的主要方式由对政府放权、企业让利扩展到对政府实施分级分税、实施"三奖一补"等激励方式，以至对政府班子成员实施激励。 　　2，建立符合协调发展的财税政策 　　注重支持经济社会协调发展、促进发展方式转变，更加关注就业、环保等民生问题。优惠政策由地域型、所有制型、增长型，逐步向产业型、创新型、质量型方向发展。出台了大量支持自主创新、科技进步、节能减排降耗的税收优惠政策和政府采购政策。在四川，四川省人民政府还出台了名牌产品、名牌商标企业以及大企业销售收入上台阶奖励政策。完善了资源税。开征了排污费，实施了退耕还林、天然林保护等政策，启动了主体功能区规划编制与建设，促进了资源的合理开发与高效利用，极大地加强了生态环境建设。实施税收减免政策，建立中小企业信用担保体系，大力支持中小企业发展，努力促进社会就业。为促进区域经济协调发展，国家先后实施了西部大开发、振兴东北老工业基地和促进中部地区崛起的财税优惠政策，部分地区还通过实施跨区域项目税收分享制度促进区域协作。 　　3，构建促进稳定发展的财政管理机制 　　除实施分税制财政体制外，全国还大力推进了"省直管县"改革，从财政体制角度建立充分调动地方积极性的发展机制。在全国范围内大力推行"乡财县管"管理模式，各省还实施了以"县努力、市尽责、省帮助"为目标的财政激励约束机制，促进了财政管理、改革与发展，保障了基层政权的基本运转，缓解了县乡财政困难。为保持财政的稳健运行，各级政府设立了财政预备费，中央和部分省还建立了预算稳定调节金制度;建立化解农村义务教育"普九"债务激励机制，调动地方化债积极性。以四川为例，最近两、三年该省共化解"普九"债务63亿元，占2005年镇定额的78%，77个县已将锁定债务全部化解。同时，通过规范国债发行制度，取消向央行借款透支，阻断了财政赤字向通货膨胀的传导途径。 　　30年来，通过一系列观念、机制、制度、政策的创新，我国财政发生了深刻的变化，同时也推动了经济的变革和社会的进步，促进了民主政治建设和政府职能转变。在科学发展观指引下，我国公共财政还将在改革与创新的道路上继续探索前进，在构建和谐社会与全面建设小康社会伟大实践中发挥更大作用。 (来源：《经济体制改革》2008年第6期)(陈炜，高级会计师，夏雪，副研究员，四川省财政厅)

2008年财政运行情况及2009年展望

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2009-1-12 中宏数据库

摘要：2008年，在经济平稳较快发展的基础上，我国财政收支运行总体良好。财政收支运行呈现出以下几个特点：财政收入增长先高后低，主体税种增速比较平稳，重点支出增长较快，财政收入增长与经济发展态势基本一致。本文对2009年财政经济运行展望，指出2009年我国财政经济发展面临着许多不确定因素。特别是在经济全球化条件下，国际经济形势复杂多变，国际金融动荡，国际经济减速，对我国经济的影响不可低估。预计我国GDP仍较保持较快增长，物价涨幅将有所回落，财政收入增长将有所放慢。本文提出，2009年我国财政运行要注意处理好保持经济平稳较快发展与控制通货膨胀的关系、当前与长远的关系、总量与结构的关系、内需和外需的关系等。 　　关键词：财政运行　财政收入　内需 　　一　2008年财政收支运行情况 　　2008年，在经济平稳较快发展的基础上，财政收支运行总体良好。1～8月，全国财政收入44729.64亿元，同比增长28.4%，增收9904.06亿元。中央与地方财政收入保持协调增长，中央财政收入增长28.7%，地方财政收入增长28.2%。全国财政支出31479.20亿元，同比增长28.1%，比上年同期提高3.5个百分点。其中，中央财政支出增长14.5%，地方财政支出增长32.4%。财政收支运行呈现出以下几个特点。 　　1.财政收入增长先高后低 　　随着经济增速有所回落，企业效益增长趋缓，楼市股市持续低迷，以及新企业所得税法实施、证券交易印花税税率下调、个人所得税费用扣除标准提高等政策调整的减收效应逐步显现，全国财政收入增长先高后低。第一季度全国财政收入增长35.5%，第二季度增长31.4%。7月份，全国财政收入同比增长16.5%，同比回落12.4个百分点。8月份，全国财政收入同比增长10.1%，比上年同期回落19.6个百分点。其中，受股市成交量委靡和调低印花税税率双重影响，8月份证券交易印花税同比下降89.8%，使当月财政收入增幅回落8.2个百分点;受房地产市场量价齐跌影响，8月份房地产行业营业税下降20.8%，使整个营业税仅增长4.3%，对财政收入增幅贡献明显减小;受8月份进口增幅减缓的影响，当月海关代征增值税和消费税仅增长15.0%，增速大幅回落，对财政收入增长的贡献也有所减少;受企业经济效益下滑的影响，前8个月企业所得税增幅同比下降3个百分点。从地区上看，财政收入增长放慢，主要是东部地区财政收入增幅回落较多。1～8月，地方本级收入增长28.2%，比上半年下降3.2个百分点。其中，中西部地区财政收入分别增长30.8%和33.7%，而东部地区仅增长25.7%。 　　2.主体税种增速比较平稳 　　前8个月，国内流转税、所得税、进口环节税收等主体税种增速平稳，是拉动全国财政收入增长的主要因素。1～8月，国内流转税(包括国内增值税、国内消费税、营业税)增长21.9%，拉动财政收入增长10.0个百分点，其中，国内增值税增长22.5%，营业税增长22.0%，分别拉动财政收入增长6.6个和2.8个百分点。进口环节税收(包括关税、海关代征消费税和增值税) 增长34.4%，拉动财政收入增长4.9个百分点。所得税(包括企业所得税和个人所得税) 增长30.6%，拉动财政收入增长8.3个百分点，其中，企业所得税增长32.8%，拉动财政收入增长6.8个百分点;个人所得税增长23.3%，拉动财政收入增长1.4个百分点。此外，涉及房地产市场的城镇土地使用税、土地增值税和契税分别增长188.1%、39.6%和19.6%，共同拉动财政收入增长1.8个百分点。 　　3.重点支出增长较快 　　1～8月，全国财政支出同比增长28.1%，增幅为2004年以来同期最高。主要向民生领域倾斜，公共服务等重点支出得到加强。其中，教育支出4657.80亿元，增长22.8%，拉动财政支出增长3.5个百分点，支持了农村义务教育免费、2 9 1 社会科学文献出版社版权所有2008年财政运行情况及2009年展望职业教育发展、家庭经济困难学生接受教育。社会保障和就业支出3801.54亿元，增长47.5%，拉动财政支出增长5.0个百分点，保障了城乡居民最低生活保障补助标准提高、企业离退休人员养老金按时足额发放、廉租住房建设以及自然灾害救济。科学技术支出929.46亿元，增长43.8%，拉动财政支出增长1.2个百分点，促进了科学事业和重大科技专项的发展。医疗卫生支出1255.94亿元，增长33.6%，拉动财政支出增长1.3个百分点，支持了公共卫生服务体系建设、全面实行新型农村合作医疗制度和扩大城镇居民基本医疗保险试点等卫生事业的发展。农林水事务支出2031.51亿元，增长36.2%，拉动财政支出增长2.2个百分点，其中对农民直接补贴资金达867亿元，7亿多种粮农民直接受益，有效调动了农民种粮积极性。工业商业等金融事务支出2926.58亿元，增长38.1%，拉动财政支出增长3.3个百分点，主要是粮油事务支出和石油价格改革补贴支出增加较多。此外，一般公共服务支出增长12.3%，公共安全支出、城乡社区事务、环境保护等方面的支出增长也都在20%以上。财政支出的增加，支持了低温雨雪冰冻灾害、四川汶川特大地震灾害的救灾及恢复重建，各项强农惠农政策的落实，教育、医疗卫生、社会保障等社会事业以及中小企业的发展。 　　4.财政收入增长与经济发展态势基本一致 　　国民经济平稳较快增长，是财政收入较快增长的重要基础，各税种对应税基较快增长和税务机关加强税收征管也是推动财政收入较快增长的有利因素。2008年以来物价水平一直保持较高水平，推动了名义财政收入的较快增长。1～7月全国规模以上工业企业增加值按现价计算同比增长24%左右，比上年同期略有加快;1～5月全国规模以上工业企业主营业务收入同比增长29.3%，同比加快1.9个百分点，这都推动了增值税的增长;1～7月社会消费品零售总额增长21.9%，比上年同期加快6.1个百分点，带来了营业税、消费税的较快增长。但也存在部分特殊因素：2007年企业利润大幅度增长，2008年汇算清缴企业所得税入库较多，同比增加1335亿元;原油价格持续走高，石油特别收益金增收249亿元。扣除这些特殊因素带来的增收，全国财政收入增长17.3%，与经济增长和物价上涨基本相适应。 　　2008年全年，预计能够完成全国财政收入58486亿元、全国财政支出60786亿元的预算目标，并有适当超收。财政超收收入，除按法律、法规和财政体制规定增加有关支出，以及用于削减财政赤字、解决历史债务、抗震救灾和灾后恢复重建等必要支出外，原则上不再追加具体支出，都列入中央预算稳定调节基金，转到以后年度经过预算安排使用，以利更好地保障重点支出需要，规范预算管理，增强预算约束力。全年中央财政赤字和国债余额限额也能分别控制在预算确定的1800亿元和55185.85亿元之内。 　　二　2009年财政经济运行展望 　　2009年，财政经济发展将面临许多不确定因素。特别是在经济全球化条件下，国际经济形势复杂多变，国际金融动荡，国际经济减速，对我国经济的影响不可低估。但考虑到我国有广阔的国内市场、比较充裕的资金和素质不断提高的劳动力优势，还有改革开放30年奠定的物质基础和体制基础，财政经济总体仍能保持良好发展势头。 　　1.GDP仍保持较快增长 　　近年推动我国经济快速增长的中长期因素，比如城市化、工业化、市场化、生产力提高等，在短期内依然存在和发挥作用，这是拉动我国经济未来发展的坚实基础。充足的劳动力供给和较高的储蓄率是经济较快增长的重要支撑因素;居民消费结构升级、城镇化进程加快、产业结构升级等因素是经济增长的重要拉动因素;市场化程度提高、国有企业改革推进、金融体制改革的进展，为经济增长提供了良好的制度环境;对外开放扩大，融入经济全球化进程，拓展了我国经济发展的空间。从总需求来看，2009年拉动经济增长的动力仍然较强。一是投资还将保持较快增长。2008年1～8月，城镇固定资产投资同比增长27.4%，增速比上年同期加快0.7个百分点，仍维持在较高水平。目前各地投资上项目的积极性仍然较高。资金供应也比较充裕，8月末金融机构人民币贷款余额达29.3万亿元，同比增长14.3%，贷款余额分别是2005年和2006年同期的1.5倍和1.3倍。地震灾后重建也将对投资产生一定推动作用。二是消费将保持平稳增长。2008年1～8月，社会消费品零售总额比上年同期增长23.2%，同比加快6.1个百分点。财政对民生支出力度的加大，收入分配制度改革加快，以及社会保障制度的逐步完善等，将继续推动消费快速增长。三是出口仍将保持一定增长。受世界经济增长放缓影响，外需对经济的拉动作用减弱，但考虑到我国出口需求多元化、出口产品结构有所优化以及出口比较优势等因素，预计出口增速继续放缓，但不会大幅回落。综合考虑我国经济发展的支撑因素，以及当前世界经济减速和中国经济的下行态势，预计2009年我国经济增长9%左右。 　　2.物价涨幅将有所回落 　　虽然目前价格涨幅较高，但价格水平已出现回落，2009年通货膨胀压力将进一步减轻。一是全球物价上涨压力出现缓解态势。目前世界市场大宗商品价格出现大幅度回调。因市场预期需求下降，原油价格自最高点147美元/桶(2008年7月11日)大幅下跌，跌幅超过25%，2008年9月2日跌至105.6美元/桶，触及2008年4月份以来的最低点。黄金、农产品、主要金属、煤炭等大宗商品价格跌幅也在20%以上。与此同时，各国通货膨胀压力有所缓解。2008年8月份欧元区居民消费价格指数CPI上涨3.8%，涨幅比上月回落0.2个百分点;美国通胀压力则降至连续27个月的低位。① 二是我国居民消费价格指数CPI涨幅已趋于回落。2008年1～8月我国CPI同比上涨7.3%，涨幅同比提高3.4个百分点，但已出现回调趋势。其中，8月份CPI仅上涨4.9%，连续4个月回落。三是我国上游产品价格涨幅也开始回落。2008年1～8月，工业品出厂价格指数和原材料、燃料、动力购进价格指数分别上涨8.2%和12.2%，涨幅虽然较高，但趋势上也出现回落迹象。随着国际油价回落，国内煤炭价格出现回落，如秦皇岛市场煤价出现下降。截至2008年8月31日，大同优混煤从最高的每吨1050元跌到940～1010元;钢铁建材价格也继续回落，2008年8月24日宝钢将第四季度的部分产品价格每吨下调200～300元。这意味着上游产品价格也趋于回落。由于经济增速放缓，需求下降，价格总水平上涨速度也将回落，预计2009年我国CPI上涨5% ～6%。 　　3.财政收入增长将有所放慢 　　随着经济增长的放缓，部分行业和企业生产经营困难，财政收入增长也将放缓。事实上，目前财政收入增长已出现下降趋势。2008年7月份，仅有工业增加值的现价增长率、固定资产投资、社会消费品零售总额等宏观经济指标继续保持快速增长，带动8月份国内增值税收入保持稳定较快增长。其他和税收直接相关的宏观经济指标均出现减速迹象，如企业利润、城镇居民人均可支配收入、外贸进出口、商品房销售面积、汽车销售量、证券业、保险业、房地产业和建筑安装业营业收入等的增速均有不同程度回落，有的甚至出现负增长，导致企业所得税、个人所得税、进口税收、营业税、契税和车辆购置税等税种增速回落或负增长。股票交易等虚拟经济活动继续处于严重低迷状态，导致8月份的证券交易印花税大幅减少。2009年，随着增值税转型改革等减税措施的实施，支援灾区恢复重建税收优惠政策作用显现，特别是房地产市场出现调整对地方财政收入具有重大影响，预计2009年财政收入形势不容乐观。同时，财政支出压力增大。贯彻落实科学发展观， "三农"、教育、就业、社会保障、医疗卫生、科技、节能减排、环境保护等方面对财政投入的需求还很大;保持经济平稳较快发展、控制物价上涨等宏观调控也会对财政形成增支需求;特别是地震对财政支出的影响会逐渐显现出来，因地震倒塌损毁的民房、党政机关、事业单位、学校、医疗等机构、国有重点骨干企业、交通基础设施、城市供水等市政设施的恢复重建所需的财政支出资金较多。截至2008年9月25日，财政已投入抗震救灾资金809.4亿元。考虑到经济增长9%、CPI上涨6%以及税收弹性略大于1等因素，预计2009年财政收入增长17%左右，财政收支矛盾突出。 　　三　财政政策建议 　　2009年，财政部门将按照贯彻落实科学发展观的要求，把保持经济平稳较快发展、控制物价上涨作为宏观调控的首要任务，坚持深化改革，着力推进结构调整和发展方式转变，更加注重改善民生，努力促进经济社会又好又快发展。同时，注意处理好以下几个关系，以正确把握宏观调控的方向、力度和节奏，提高宏观调控的有效性、针对性和灵活性。一是保持经济平稳较快发展与控制通货膨胀的关系，把握好经济增长与抑制通货膨胀的平衡点;二是当前与长远的关系，在巩固和发展宏观调控成果的同时，努力解决制约经济长远发展的深层次问题;三是总量与结构的关系，在进一步缓解总量矛盾的同时，切实增强结构调整的自觉性、主动性和紧迫感，推动经济发展方式转变;四是内需和外需的关系，坚持把扩大内需尤其是消费需求作为推动发展的长期战略方针和基本立足点，充分利用好两个市场、两种资源，促进对外贸易平稳增长。 　　1.继续实施稳健财政政策，保持总需求基本稳定 　　一是保持财政赤字规模基本稳定。在当前物价上涨压力较大、经济增速放缓情况下，既不宜大幅度增加财政赤字，也不宜过多减少财政赤字，而应保持赤字基本稳定，以保持政策的连续性和稳定性，合理引导社会预期，避免经济过度下滑和对物价上涨形成过大压力。如果2009年灾后重建、支持民生和"三农" 支出压力过大，而财政收入增长较慢，也可以考虑适当扩大财政赤字。二是全面实施消费型增值税。对一般纳税人，允许新购进机器设备所含增值税进项税金在销项税额中抵扣。相应调整小规模纳税人标准和征收率，将小规模纳税人征收率由现行商业企业的4%和工业等其他企业的6%分别调减为3%和4%，平衡一般纳税人和小规模纳税人的税收负担水平。通过增值税转型改革，促进企业投资，扩大内需，推动产业技术升级。三是支持大规模的灾后重建。适当增加灾后重建基金规模，用于灾后重建。这不仅会直接拉动投资需求增长，而且会对钢铁、水泥、建材、运输等行业发展产生较大的推动作用，从而拉动经济较快增长。四是完善支持中小企业发展的财税政策。针对中小企业发展中出现的新情况、新问题，进一步从调整支持方向、改进支持方式、促进科技创新、转变发展方式、改善融资环境、增强融资能力等方面完善相关政策;全面清理涉及企业的行政事业性收费，进一步减轻企业尤其是中小企业的收费负担;完善城市维护建设税和教育费附加制度，将适用范围扩大到外资企业，为中小企业发展创造一个更加公平的竞争环境。这有利于增加就业，稳定消费需求。五是稳定对外贸易政策。密切关注美国、欧元区和日本等主要贸易伙伴国家经济下滑对我国外贸出口的影响，充分做好预案。根据国际经济形势变化，适时适度微调进出口税收政策，稳定出口退税政策，促进进出口适当增长和内需与外需结构优化。 　　2.进一步完善相关财税政策，促进经济结构调整和发展方式转变 　　一是优化产业结构。加大对现代农业的支持力度，大力发展优势特色、安全高效农业，推进农业产业结构优化升级。完善促进高新技术产业发展的财政政策，支持提高重大技术装备国产化水平，加快发展先进装备制造业，坚决遏制高耗能、高排放和产能过剩行业盲目发展。制定和完善加快服务业发展的财税政策，支持现代服务业、小型服务企业和基础服务业加快发展。二是推动自主创新和科技进步。完善符合科技发展规律和规范、稳定、长效的财政科技投入政策，重点支持市场机制不能有效配置的基础研究、前沿技术研究、社会公益研究、重大共性关键技术研究等公共科技活动，保障科技重大专项实施。适时调整进口税收优惠政策，鼓励国内企业进口有利于技术创新的关键设备。完善财政性资金采购自主创新产品的制度、激励自主创新的政府首购和订购制度。三是促进节能减排、生态建设和环境保护。综合运用财政补贴、贴息、税收优惠等多种政策工具，支持发展能耗低、效益高的产业，推广高效节能技术和产品，促进清洁生产，大力发展可再生能源、新能源和替代能源。建立完善资源有偿使用、排污权有偿取得和交易制度，建立健全生态环境补偿机制。完善资源税费制度，扩大资源税征收范围，实行从价计征;扩大消费税征收范围，对高污染、资源消耗大的商品开征消费税;研究征收环境保护税，提高资源补偿费征收标准;强制矿山企业提取安全费用、矿区环境和生态恢复资金;提高污水和垃圾处理等城市公用事业收费标准;完善有利于资源、能源以及土地节约集约利用的税费政策等。 　　3.着力促进社会事业发展，稳定居民消费预期 　　一是健全财政强农惠农机制。继续增加中央财政投入力度，探索综合利用财政贴息、信贷担保、以奖代补、民办公助、先建后补、以物代资、奖补结合等手段，引导、鼓励农民和社会各方面增加"三农" 投入，形成多元化的农业投入格局。支持农业产业化建设和农民专业合作组织发展，进一步强化和完善农牧业补贴政策，继续推进支农资金整合试点工作。二是支持促进教育事业发展。全面实施城乡免费义务教育，大力促进职业教育发展，完善高等教育财政投入政策;落实并完善家庭经济困难学生资助政策。三是支持促进医疗卫生事业发展。继续研究医疗改革重点工作及相关配套政策。推进医疗保险制度进一步扩大覆盖面，做好城乡医疗救助制度与新型农村合作医疗制度、城镇居民基本医疗保险制度的衔接工作。建立健全城乡基本公共卫生经费保障机制，加强重大疾病预防控制，促进各地基本公共卫生服务均等化。四是加快完善社会保障制度。深化养老保险制度改革，大力推动省级统筹工作，做好事业单位养老保险改革试点工作，研究推进农村养老保险工作。进一步完善城乡最低生活保障制度，研究建立低保待遇正常调整机制。继续做好优抚安置、残疾人工作，适当提高优抚对象等人员抚恤和生活补助标准，鼓励和支持地方建立残疾人托养机构，改善残疾人生活条件。 　　4.深化财政体制改革，增强基层政府提供基本公共服务的能力 　　一是建立县级基本财力保障机制。制定保障县乡人员经费、公用经费，以及民生支出等的基本标准，实现"三保"，即"保工资、保运转、保民生"。中央财政按照激励约束、调动两个积极性的原则，实行动态奖补机制，给予支持。二是按照法律规定、受益范围、成本效率、基层优先等原则，界定中央和地方的事权及支出责任。三是进一步理顺政府间收入划分。适当调整政府间的收入范围，完善地方税体系，赋予省级政府适当的税政管理权。四是完善财政转移支付制度。在清理、整合、规范现行转移支付制度的基础上，健全一般性转移支付制度，规范专项补助政策，完善转移支付办法。五是加快健全省以下财政体制。适当统一省以下主要事权和支出责任划分，完善辖区内财力差异控制机制，全面推进"省直管县"和"乡财县管" 改革。通过完善财政体制，促进各地区经济协调发展。 (来源：《经济蓝皮书》)(马拴友 赵倩 财政部综合司)

谢旭人：津贴补贴调整必须同时考虑事业编制人员

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从2009年1月1日开始，广东省河源市的市直机关和事业单位的津贴补贴年人均增加5000元，惠及对象包括所有行政事业单位人员、离退休人员、大专院校及中小学教师。 　　从去年年底开始，河南、河北、安徽、内蒙古等省也相继公布了各自的公务员津贴补贴调整计划。 　　对此，财政部部长谢旭人日前在全国财政工作会议上提醒各地的财政部门负责人，津贴补贴调整不能单兵突进，考虑公务员的同时必须考虑教师等事业单位编制的人员。 　　谢旭人表示，目前财政收入增速下滑，各地收支矛盾较为突出，津贴补贴调整必须要量力而行，公务员和教师等事业单位人员的津贴补贴上涨幅度要接近一致，"就像双腿走路一样，要平衡，不能一条腿迈大步一条腿迈小步"。 　　此轮津贴补贴调整是一个执行中的三年规划的一部分。 　　2006年，国务院工作要点中明确指出，要改革公务员工资制度和规范公务员收入分配秩序。根据公务员法的要求，改革公务员职级工资制，建立国家统一的职务与级别相结合的公务员工资制度。同时开始对中央机关、各省区市津贴补贴发放进行清理规范，计划用三年时间，将地区差控制在合理范围，并通过行政手段"削峰填谷"，使同级政府不同部门之间的津贴补贴水平大体相当。 　　改革后，公务员工资主要由职务工资、级别工资和工作津贴、生活补贴构成。前两项实行全国统一标准，由中央财政支付，后两项由地方财政安排。 　　但是在此轮公务员工资制度改革过程中，却出现了事业单位人员改革滞后的情况。"此前公务员编制和事业单位编制人员基本上待遇差不多，但是工资改革之后，教师等事业单位人员的补贴标准远远低于公务员编制的补贴标准。"一位广东省事业单位人员对《第一财经日报》表示。 　　去年年底通过的《关于义务教育学校实施绩效工资的指导意见》规定："义务教育教师工资水平应不低于公务员。"这表明教师等事业单位人员的补贴水平将与公务员看齐。 (来源：第一财经日报)(远山)

国研网:[国研专稿]2009年1月第2周证券、期货及保险监管与市场动态(2009年1月5日―1月9日)

2009-1-12

一、证券业监管与市场动态

1.内地基金业管理资产净值同比缩水四成。新华社1月5日消息，银河证券基金研究中心的统计，截至2008年12月31日，内地基金业管理的资产净值总和(不包括QDII基金)为1.89万亿元，相比2007年同期净值规模下降了近1.3万亿元，缩水幅度达到惊人的41%。

统计数据包含2008年12月31日发布净值数据的464只证券投资基金(但不包含QDII基金)，这些基金的份额合计2.46万亿份。

偏股基金成为基金资产缩水的主要力量。统计数据显示，2008年这类基金的数量从264只增长到315只，资产净值却从2.94万亿元大幅减少到1.28万亿元，净减少1.66万亿元，超过全行业1.3万亿元的缩水总市值。基金单位净值随着A股市场大幅下跌、大比例的基金分红以及部分基金出现净赎回是偏股基金资产大幅减少的主要原因。

2.2008年大宗交易成交量环比激增22倍。上海证券报1月6日消息，2008年大宗交易成交金额达375亿元，成交量为42亿股，其中97%的交易出自解禁新规出台后。

2008年4月20日出台的解禁新规，成为大宗平台的一个重要分水岭。在此之前，沪深两市A股仅成交43笔大宗交易，成交量为1.2亿股。4月21日至12月31日，两市A股成交多达1144笔大宗交易，成交量4.1亿股，占全年成交比例达97%。毋庸置疑，作为限售股股东的减持新渠道，大宗交易平台出现的"井喷"行情，与"大小非"有着密切的关系。

3.2008年末沪深股市有效账户突破1亿。中国证券报1月8日消息，据中国证券登记结算公司公布的数据显示，截至2008年12月31日，沪深两市A股、B股有效账户总数达10449.69万户，较2007年底增加1169.1万户，已突破1亿户；但2008年全年A股新增开户数为1430.82万户，较2007年全年减少2328.66万户；另外，截至2008年末，持仓A股账户数为4739.37万户，较2007年末增加437.19万户。

4.2008年对冲基金平均亏损比例18.3%。新华社1月9日消息，由于基金经理对本次金融危机的严重程度判断有误，2008年对冲基金行业平均亏损比例高达18.3%，是有记录以来的最差表现。

美国对冲基金研究公司公布的最新统计数据显示，对冲基金行业在2008年12月份实现收益0.42%，使全年亏损程度有所减轻。但18.3%仍是对冲基金研究公司自1990年开始统计相关数据以来的最高亏损率。其中，证券类对冲基金平均亏损率最高，达26%；事件驱动型对冲基金亏损21%；宏观对冲基金则有5.7%的回报。 

对冲基金上一次的最差表现出现在2002年，当时亏损率达1.45%，标准普尔500种股票指数当年下跌23%。

5.五大券商拿下七成IPO份额。新华社1月9日消息，统计显示，2008年中信、中金、银河、安信、中银国际等五家券商成为去年IPO承销市场的最大赢家，合计拿下了超过七成的首发承销金额。2008年首发上市的企业家共有77家，IPO融资总额约1040.05亿元，仅达到2007年4469.96亿元的23.3%。

6.股市反弹令基金本周净值整体上升。新华社1月10日消息，在沪深股市多日上涨的带动下，基金净值本周(1月5日至1月9日)整体上升，沪深基金指数也出现较大涨幅。　

中国银河证券统计的344只开放式基金中，本周净值实现上涨的达到332只，基金区间回报率最高达7.89%，除个别基金因分红、拆分导致净值下降较多外，区间回报率最低为负1.82%，相差9.71%。　

沪深证券交易所的最新统计数据显示，本周上证基金指数收盘为2620.47点，周涨幅为4.30%；深证基金指数收盘为2723.95点，周涨幅为3.72%。

7.证监会年内拟建证券期货统计平台。中新社1月9日消息，中国证监会9日晚正式颁布内地首部证券期货统计管理办法，将于3月1日起施行。中证监有关负责人在此间表示，年内将建立一个"分层授权"的证券期货统计信息平台。

即将实施的《证券期货市场统计管理办法》对内地证券期货业的统计机构和统计人员、统计调查和统计分析、统计资料管理和公布、监督管理与法律责任等作出了详细规定，要求资源共享、有序公开、严格保密。

拟建设的统计平台，将把市场运行的实时信息、市场机构、各级监管机构、各监管指标体系信息整合成整体信息，并完成各方信息的资源收集、汇总、开发利用，该平台的统计范围与资源将超越目前商业机构的统计信息，旨在为社会公众、市场人士及监管机构服务。

8.新年首个交易周A股迎来开门红。新华社1月10日消息，新年首个交易周，A股市场一改年前的颓势，呈现出上扬势头。尽管受外盘下跌、经济数据预期以及银行股抛压等影响，股指未能在每个交易日收红，但全周沪深两市均上涨，其中上证综指涨幅达到4.62%。

在利好政策预期的推动下，沪深股市周一大幅攀升，沪指当日涨3.29%，创下近年来新年首个交易日最大涨幅纪录。这一势头在周二得以延续，沪指再现3%的升幅，收于1900点之上。随后，受外盘下跌影响，再加上中资银行在H股遭外资大量减持的消息，A股在新年的升势被打断，连续两个交易日下跌，周五方现温和反弹。

综合一周来看，上证综指收盘重回1900点之上，全周上涨4.62%；深证成指全周上涨3.61%。分行业看，采掘、地产、木材、建筑、传播等行业指数涨幅居前，周内仅有石化和批零两个行业指数下跌。从个股来看，本周共有1462只个股累计上涨，87只个股累计下跌。

新年之际，国务院总理温家宝在青岛表示，要实施一揽子计划，把扩大内需、振兴产业和科技支撑结合起来。其中提到的扩大内需十条规划与十个重要产业的调整和振兴规划被市场称为"双十规划"，重振市场信心，是本周股市反弹的重要因素。

本周，继瑞士银行集团将其所持中行H股在限售期满售出后，市场再度传出中国建设银行和中国银行H股遭到美国银行、李嘉诚基金减持的消息，这直接导致A股银行股大幅下跌。伴随着交易量的放大，银行股下挫成为本周股市连续两个交易日回落的主要原因。针对上述情况，中资银行已作出相应表态，而分析人士亦认为外资机构减持更多是出于其自身财务状况的考虑，不必过于惊慌。

本周另一个市场关注的热点来自第三代移动通信(3G)。随着三大电信运营商7日正式获得3G牌照，长跑多年的<span lang="EN-US" style=" color:#000000; font-weight:400; font-style:normal; font-family:宋体; font-size:14px; background-color:tr