2008中国基金业十大新闻

 

　　1、基金业资产管理规模巨亏过万亿

　　关键词：巨亏

　　2007年10月16日，上证综指历史性地冲上6124点的历史新高，给持续两年的牛市画上了大大的惊叹号。在此轮行情的推动下，国内基金业迎来史无前例的扩容时代，截至2007年末的资产管理规模迅猛增长至3.2万亿元。

　　牛市的惊叹号，也成为了句号。今年以来，A股市场出现史无前例的大幅调整，沪指跌幅超过六成，基金业资产管理规模也随之大幅缩水。基金半年报及三季报显示，基金资产管理

　　规模继上半年缩水1.08万亿元之后，三季度继续缩水2102亿元，创历史同期的最高亏损纪录。截至三季末，基金业所管理的资产规模已经降至1.8万亿元。

　　点评：在中国这个新兴加转轨的市场上，如何通过更为稳健的运作，为持有人提供一条平滑的收益率曲线？此轮牛熊更迭引致基金业资产管理规模的急速变换，值得国内基金业深刻反思。

　　2、两成基金公司更换总经理

　　关键词：换帅

　　即将过去的2008年，不仅是基金行业资产管理业务大震荡的一年，也是人事"地震"最为频繁的一年。统计显示，一年间有十多家基金公司更换了总经理，占基金公司总数的比例

　　超过两成。换"帅"如换"魂"，总经理的频繁变更引发了基金公司中层以上的人事"大地震"，几乎所有发生总经理变更的公司，副总经理、投资总监、市场总监等诸多重要岗位也频频发生人事变动。

　　点评：对于受人之托，以稳健为本的基金业来说，高管频繁变更对于业绩稳定性的影响不言而喻。本报《中国基金》结合国内基金业的发展历史，对这一现象先后以三个整版的内容进行充分探讨，深入挖掘其背后的制度原因，以及对持有人利益可能产生的深刻影响。

　　3、QDII触"雷"华安基金化险为夷

　　关键词：触"雷"

　　9月14日，雷曼兄弟在愈演愈烈的美国次贷危机中宣布申请破产保护，华安基金旗下QDII基金受到波及。9月15日和16日晚间，华安基金两度在其网站发布风险提示，提示华安国际

　　配置基金受到雷曼兄弟公司破产的影响，可能面临的债权损失、本金损失及其他潜在的风险，以及暂时无法正常赎回。为消除持有人的担忧，并从最大限度保护持有人的利益，华

　　安基金公司又迅速于18日发布公告，由公司对华安国际配置基金所持有的结构性保本票据承担到期保本责任。

　　点评：华安基金公司积极应对的举动，受到持有人和业界的普遍肯定，并最终得以化险为夷。以雷曼兄弟破产为标志，在今年三季度掀起的全球金融市场海啸，对于国内QDII基金乃至整个基金业的风险管理有着怎样的启示？值得业内人士不断总结、不断完善。

　　4、证监会发布基金估值新政

　　关键词：停牌股

　　针对停牌股导致的基金净值"失真"现象，证监会于9月12日颁布《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》的通知，并自颁布后的首个交易日开始实施。当日，持有盐湖钾肥（000792行情,爱股,主力动向）、云天化（600096行情,爱股,主力动向）等长期停牌股票的多只基金，出现了净值一日内大幅缩水的"阵痛"反应，整个基金业资产净值因回归真实而减少约200亿元。

　　点评：虽然在短期内引发阵痛，但从长远来看，由于估值新政考虑到了停牌股在复牌后补跌或补涨的风险和收益，令基金单位净值不再出现虚高或虚低，从而避免了投资者牛市中争相申购套利、熊市中争相提前赎回的现象，有利于基金行业的长远健康发展。

　　5、私募基金经理赵丹阳高调清盘

　　关键词：清盘

　　经历了过去两年波澜壮阔的牛市行情，当市场还在期望2009年市场持续走牛的时候，阳光私募第一人赵丹阳却在新年伊始时宣告旗下所管理的所有信托产品集体清盘，并直言

　　已经找不到符合其投资标准且有足够安全边际的投资标的。这在当时新发产品如雨后春笋般涌现的私募界，以及坚持认为牛市行情仍将持续的公募界，引发了一场大讨论。

　　点评：面对赵丹阳高调清盘的举动，虽然年初时业内人士褒贬不一，但时至今日，当沪指从6000点高位跌至2000点之下时，再重新审视赵丹阳此举，或许会有新的感悟。

　　6、年度获批新基金首超100只

　　关键词：新基金，100只

　　2008年11月底，伴随着广发沪深300、光大保德信均衡精选等多只偏股型基金的获批，全年证监会审批放行的新基金首度突破100只大关，创下基金业发展十年来的历史最高记录。

　　截至目前，全年获批的新基金已经达到108只，正式设立的新基金达到94只。从获批新产品的结构分析，股票型、债券型、混合型和保本型分别为46只、38只、20只和3只，改变了过去获批新基金以偏股型为主的不平衡现象。

　　点评：虽然在今年市场持续单边下跌的环境中，偏股型基金遭遇到前所未有的发行寒流，但过往的经验表明往往在弱市时发行的基金，会为持有人带来更高的回报。

　　7、基金专户理财正式开闸

　　关键词：专户理财

　　3月底，中国证监会正式发布实施《特定资产管理合同内容与格式指引》，对业界期盼并备战已久的基金专户理财业务如何开展的诸多细节问题进行了明确，基金专户理财业务

　　由此进入实际运作阶段。《指引》下发后虽然掀起一股签约潮，但受制于此后市场不断持续单边下跌，专户理财业务在下半年后进展逐渐趋缓，不少原本从公募基金转向专户业务部门的知名基金经理，又重新回流公募基金部门。

　　点评：罗马不是一天建成的。虽然按成熟市场的经验，专户理财有望为市场引入数千亿的新资金，并推动基金公司从单纯的基金业务向全面的资产管理业务迈进，但受制于当前市场环境、投资者成熟度等多种因素，专户理财取得长足发展仍需要以长远眼光来看。

　　8、QDII净值创基金业十年新低

　　关键词：十年新低

　　去年10月，满载着国内众多投资者的热切期望和梦想，四只基金系QDII在喧嚣中扬帆起航试水海外市场。但运作一年来，QDII基金净值却是一路走低，在三季度全球金融市场海啸爆发的高峰期，一度跌破0.4元且最低至0.324元，创下国内基金业发展十年来的最低记录。

　　点评：QDII净值缩水大半，有今年以来海外市场出现罕见大跌的客观因素，但也有海外市场经验不足、人才储备不足、仓促上马以及投资者盲目追捧等主观因素。当然，我们也不应因此"因噎废食"，就如业内人士所指出的，"出海"的大方向是正确的，有利于内地基金业完善产品结构和分散内地市场投资单一风险。

　　9、债市走牛 债券基金大扩容

　　关键词：绿色通道

　　以年初首张基金发行批文花落债券型基金为发端，2008年成为债券型基金当仁不让的黄金发展年。在监管部门对债券基金专门开设"绿色通道"的支持下，尤其是受益于今年下半年以来债券市场展开的牛市行情，今年以来发行成立的债券基金已经达到32只，超过过去5年的总和。

　　点评：债券型基金大扩容，对于改善国内基金业产品结构"一基独大"的失衡现象，丰富国内不同风险偏好投资者的需求，以及形成相对完善的多层次资本市场体系，都具有深远的意义。

　　10、中国基金业迎来十周年

　　关键词：十周年

　　自1998年国泰、南方、华夏、华安、博时、鹏华等国内首批基金公司成立以来，国内基金业在2008年迎来发展的第十个年头。在这个特殊的历史时点，多家基金公司以及权威媒

　　体等纷纷举办相关庆典纪念活动并推出专题报道，对过去十年的发展历程进行总结回顾，并对未来进行展望。

　　点评：过去十年来，随着制度建设日益完善，国内基金业资产管理规模实现了跨越式的大发展，成为百姓日常理财不可或缺的手段之一。承前启后、继往开来，基金业要在未来实现持续健康发展，仍有诸多法规和理念需要完善与成熟。