| 国研网金融研究部 |
| 发布时间:2009-02-11 |
| 1．两周密集发行150款理财产品 债券信托占64%。信托网1月5日消息，根据Wind数据，从2008年12月22日至2009年1月4日，两个星期内公开发行的银行理财产品超过150款。 150多种理财产品中，债券类理财产品和信托贷款类产品各占48种，共占比64%。另有约20款产品综合投资于货币市场金融工具、国债、票据等品种，也属于低风险产品，占比13%。其余产品多为结构性产品，几乎全部挂钩美元3个月伦敦银行间同业拆借利率。这些产品集中为厦门国际银行、渣打银行和星展银行所发。 点评：在当前经济形势下，银行发行理财产品的步伐并未大幅放缓，这显示出国内资金依然十分充足，金融危机并未对我国的居民消费产生实质性影响，但显然，银行理财产品的稳健趋势愈趋明显，150款产品安全性都很高，都属风险低的产品，而结构性产品，也采取了100%保本的设计机制。 2．中兴信托债权清偿率确定。中国证券报1月7日消息，日前确定的北京中兴信托投资有限责任公司普通破产债权清偿率为1.013%。作为最大债权人的建行，其建行各分、支行合计破产债权额超过7.5亿元，实际清偿额不到761万元，有超过7.4亿元债权无法收回。 点评：中兴信托于1997年1月24日由中国建设银行北京信托投资公司整盘转让后成立，注册资金为人民币3.4亿元。由于经营管理不善出现亏损，银监会北京监管局发文宣布撤销中兴信托，中国人民银行受银监会委托成立中兴信托撤销清算组，依法对该公司进行清算，北京市第二中级人民法院根据北京中兴信托投资有限责任公司撤销清算组的申请，于2006年7月份受理了北京中兴信托投资有限责任公司破产案。 3．人保集团成中诚信托第一大股东。中国证券报1月7日消息，财政部将持有的中诚信托全部股权（32.35%）划拨给人保集团，财政部以这种方式对人保集团注资9.36亿元，人保集团由此成为中诚信托第一大股东，注册资本增加为164.36亿元。 点评：中诚信托是银监会直管的创新类信托公司，拥有多项创新业务的资格，中国人保取得中诚信托这张信托牌，极大地拓宽了在金融领域的发展空间。财政部对人保集团的这一注资方式，有利于将人保集团打造成为金融控股集团，以实现早日整体上市的目标。 4．银行贷款难 房地产信托发行量去年翻番。新民网1月8 日消息，用益信托工作室最新公布的一项统计显示，2008年发行的集合信托产品中，投向房地产的信托资金为272.20亿元，占全部集合信托募集资金的32.16%。2007年发行的集合信托产品中，投向房地产的信托资金为121.52亿元，占全年全部集合信托募集资金的11.27%。 点评：2008年上半年受政策约束，而下半年又遭遇金融危机，使银行对房地产业的信贷受到限制，从而导致2008年房地产信托募集资金总量及占比均较上年大幅提高。 5．宁沪高速董事会批准公司5亿信托借款。世华财讯1月8 日消息，宁沪高速发布公告称，公司董事会批准公司合共人民币5亿元的信托借款，期限三个月，利率为同期银行贷款利率下浮10%；主要用于调整公司财务结构，降低财务成本。 6．日本信托投资基金08年首现资金净流出。金融界1月9日消息，日本野村总合研究所(NRI)提供的数据显示，日本投资信托基金市场在2008年全球金融危机中受创惨重，在2007年资金净流入规模达纪录高位后，首次出现年度资金净流出的现象。 在日本注册的开放式投资信托基金2008年资金净流出达1,415亿日元(合15.1亿美元)，2007年创纪录的净流入为14.6万亿日元。这是该研究所自1997年4月开始统计该数据以来首次出现净流出。 7．S*ST天香与天津信托达成和解协议。世华财讯1月13日消息，S*ST天香、北京天香园等与天津信托签订和解协议书，和解协议约定，北京天香园于09年6月30日前偿还天津信托本息及诉讼费 1,988.92万元之后，天津信托免除北京天香园所欠罚息责任，同时免除公司对其的担保责任。 S*ST天香1月10日发布公告称，1月8日，公司与天津信托投资有限公司、北京天香园置业发展有限公司、天津滨海发展投资控股有限公司签订《和解协议书》，约定依照该协议清偿债权债务。 8．合肥兴泰信托推出中小企业贷款计划。证券时报1月13日消息，日前，合肥兴泰信托公司与合肥市财政局等单位共同设计推出"滨湖・春晓"中小企业发展集合资金信托计划，为合肥市中小企业的快速发展提供资金支持。 通过发行信托计划帮助中小企业渡过资金难关，是政府扶持资金资本化的一种创新，在安徽省尚属首次。此次信托计划共筹集信托资金1亿元，由合肥市创新信用担保公司、合肥市中小企业信用担保公司提供全额担保，并最终锁定了30家中小企业，为其提供户均近300万元的融资金额。 9．12月信托产品：单一产品独大局面在改变。信托网1月13日消息，西南财经大学信托与理财研究所发布去年12月信托产品报告，报告显示，2008年12月份共有22家信托公司发行了40只集合资金信托产品，与2008年11月份相比增加了7只。 在产品结构方面，12月发行的40款产品中，证券投资类产品占了12款，在数量上处于领先地位，而投资于基础设施、房地产和工商企业的产品发行数量均在8款左右。 从产品的成立规模来看，房地产类产品却占据了绝对的份额，达到了11.41亿元，占比为33%。证券投资类产品资金募集的能力远远不及房地产类产品。 点评：自去年10月底银监会下发关于加强信托公司房地产、证券业务监管的通知以来，房地产公司通过信托公司融资的门槛被提高。结合目前的发行情况来看，该政策已显现效应，房地产类产品从通知前每月15款左右的月发行量下降到现在的8款左右的月发行量，政策效果明显，预计未来几个月房地产类信托产品的趋势将依旧保持低迷。 10．瑞银：中国房地产信托基金成熟至少需要5年。信托网1月14日消息，瑞银集团执行董事王震宇表示，中国内地现阶段若推出房地产信托基金（REITs）产品，至少需要5年才能成熟。 王震宇指出，现阶段若推出REITs产品，成功的可能性不会太大。原因在于：一是国内打包进REITs的资产未必好，二是在管理方面距国际水平还相差很远，三是税收政策的瓶颈尚无法逾越。因此，王震宇认为国内的REITs产品至少要5年甚至更长的时间才能成熟。 11．安信信托08年净利预增250%-350%。全景网络1月20日消息，安信信托1月20日发布公告称，公司预计2008年累计净利润较2007年同期数据增长约250%至350%。公司2007年同期净利润为767.47万元，每股收益为0.0169元。 12．银监会鼓励信托公司加强信贷融资。中国证券报1月20日消息，日前，银监会发布《中国银监会关于当前调整部分信贷监管政策促进经济稳健发展的通知》。通知强调：" 调整《信托公司集合资金信托计划管理办法》中关于信托计划向他人提供贷款不得超过其管理所有信托计划实收余额的30%的规定支持符合一定监管评级要求的信托公司，对其集合信托贷款比例考核放宽至50%。调整265号文中有关房地产金融业务的规定，对符合一定监管评级要求、经营稳健、风险管理水平较高的信托公司，适当放宽对开发商资质、资本金比例等的要求。" 点评：为遏制经济下滑势头中央及各地方政府不断出台政策救市，在此背景下，银监会要求在风险可控的条件下，发挥信托融资功能，支持房地产行业发展，该通知将对房地产投资信托产生一定的刺激作用。 13．沪银监局：推进REITs等直接融资业务。每日经济新闻1月21日消息，在中资银行业金融机构负责人会议上，上海银监局局长阎庆民表示，2009年上海银行业面临着严峻的挑战，上海银行业要迎难而上，为自身的可持续发展找到一片蓝海。当前来看，必须强化三类意识，即责任意识、创新意识和忧患意识。 阎庆民表示，上海银行业金融机构应着力加强两个方面业务的创新和发展，一是加快航运金融服务业的发展，二是创新业务，为实体经济提供新的融资渠道和服务方式，包括积极开展并购贷款、银信合作，支持符合条件的信托公司以固有资产从事私募股权业务，推进房地产信托投资基金（REITs）等直接融资型业务的开展。 |
| 国研网《金融中国》月度分析报告 |
博文
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