一、证券业监管与市场动态
1.大小非趁11月反弹落袋为安 减持量6.94亿股为下半年次高。上海证券报12月16日消息，11月，沪深大盘受政策利好影响放量收出中阳，两市大小非也趁股指反弹"抓紧"减持。中登公司数据显示，在连续四个月缩量后，11月大小非月减持出现"井喷"行情，6.94亿股的减持量创出下半年次高。
根据中登公司数据，截至11月末，两市累计产生股改限售股份数量达到4669.00亿股，存量未解禁股改限售股为3419.07亿股，股改以来沪深累计解禁1238.29亿股，占比26.52%；累计减持278.87亿股，占比22.52%。
自中登公司6月开始按月披露大小非解禁、减持情况以来，近6个月内两市累计解禁的股改限售股达到424.94亿股，实际减持33.31亿股。
2.10月份增持659亿美元 下半年中国购买美国国债逐月递增。中国证券报12月17日消息，美国财政部日前公布的国际资本流动报告(TIC)数据显示，10月末中国持有的美国国债较9月激增659亿美元，为今年以来最大月度增幅。
自今年下半年以来，中国购买美国国债的幅度增大。7至10月，中国分别增持美国国债150亿、237亿、446亿和659亿美元，呈现逐月递增态势。
报告显示，截至2008年10月，中国持有美国国债6529亿美元，继9月超过日本后，继续保持美国国债的第一大持有者地位；日本、英国居于第二、第三位，分别持有美国国债5855亿和3602亿美元。中、日、英三国持有美国国债占总量的52.5%。
3.证券时报调查结果显示：今年券商经纪业务无一家出现亏损。证券时报12月18日消息，为了解本轮熊市对国内券商经纪业务影响及明年券商经纪业务战略调整情况，证券时报近日面向国内21家大中小型三类券商经纪业务总部发出调查问卷。调查结果显示，47.61%的受访券商预计今年可实现手续费及佣金收入不足5亿元，仅有9.52%的券商预计今年佣金收入超过50亿元，而在去年上述比例分别为22.85%和13.57%。同时，券商对于明年经纪业务收入预期依然不乐观，有85.71%的受访券商认为明年经纪业务收入将进一步下滑。在接受调查的券商中，没有一家预测今年经纪业务会出现亏损。
本次的调查对象包括国信证券、国泰君安证券、联合证券、中投证券、兴业证券、国金证券、第一创业证券等21家券商经纪业务总部，问卷回收率100%。
4.落实"国30条" 银行将重返交易所债市。中国证券报12月18日消息，国务院日前发布的《关于当前金融促进经济发展的若干意见》提出，推进上市商业银行进入交易所债券市场试点。消息人士17日透露，目前证监会和银监会正协调具体的政策措施，交易所则开始做前期准备工作。监管部门首批拟选择1-2家上市商业银行开展进入交易所债市试点工作。
点评：推进上市商业银行进入交易所债市试点，完善债市监管标准，是我国债市发展的重大突破。交易所债市和银行间债市的分割问题一直是业内关注重点。自1997年6月6日银行资金被禁止进入交易所市场以来，银行间市场和交易所市场就处于分隔状态。截至今年11月底，交易所市场的债券托管量为3200亿元，银行间市场的托管量则高达13.72万亿元之巨。
分析人士指出，上市银行信息披露较为充分，风险控制状况较好，允许他们进入交易所债市，将为盘活整个债市奠定基础，并逐步解决市场分割问题。
5.深交所推出综合协议交易平台。新华社12月18日消息，《深圳证券交易所综合协议交易平台业务实施细则》18日予以颁布，并从明年1月12日起，启用综合协议交易平台，取代现有大宗交易系统。
据介绍，这是一个主要服务于机构投资者的交易平台，标志着深交所股票、债券、基金、专项资产管理计划等多品种的大宗交易模式将发生深刻的变化。
深交所负责人表示，协议平台充分结合了交易所市场及银行间市场交易模式的优势，是对目前集中竞价系统的有益补充。深交所将进一步完善证券协议交易的相关制度，提高交易效率，为未来交易所债券市场及其他证券大宗交易的发展开辟道路。
6.本周基金指数双双收涨。新华社12月20日消息，本周(12月15日至19日)在政策暖风吹拂下，A股市场整体延续了反弹格局，沪深基金指数双双收涨，两市超过九成封闭式基金上涨，但成交额为99.95亿元，较上周萎缩超过三成，成交量为9188.5万手。
国信证券基金分析师杨涛指出，本周活跃板块个股增多，基金操作积极性显露，从分类收益率表现看，本周所有基金均取得正收益，QDII和指数型基金收益相近，以约4.3%的算术平均收益率居首。
本周偏股型(非指数)基金整体涨幅略小于成长类指数，年内新发基金业绩表现分化，部分近期增持股票资产多，且行业配置符合市场热点的基金业绩表现较好，股票配置比重高的老基金涨幅超过主要股指。
股票型基金本周加权平均上涨3.75%，指数型基金加权平均上涨4.19%，中小板指数型基金涨幅明显高于其他类型基金。长城证券基金分析师阎红指出，在本周业绩表现好的是资产配置能力和行业配置能力双赢的基金，多数处于建仓期的新基金还是选择相对保守的策略，所以涨幅没能跟随主要股指。
本周债市在强烈降息预期下迭创新高，债券基金和货币基金深获其益。其中，债券基金周平均收益率为1.1%，较上周0.12%高出近100个基点，货币基金周平均7日年化收益率也再次升至5.46%，有3只货币基金的7日年化收益率高于10%，均达到13%以上的收益。杨涛表示，之所以出现超出预期的表现，是因为美联储大幅降息导致市场判断经济持续恶化，我国降息预期增强。
阎红认为，随着流动性不断释放，在降息预期下，债市受资金青睐的格局对纯债型基金业绩构成支撑。
本周两市封闭式基金净值增长率与成长类股指涨幅相当，跑赢核心资产类股指。但受到折价率上升的拖累，封闭式基金的市场交易价格没有跑赢主要股指。阎红表示，由于2008年末大规模分红行情难以预期，封闭式基金的折价率难有大幅回归动力。
7.本周债市成交量有所减少。新华社12月20日消息，本周交易所国债走出5连阳形态，并创出新高，成交量有所减少；交易所企债则创出新高，尽数收复1个多月以来的失地，有较大幅度上涨，成交量缩小。银行间市场债券收益率也继续滑落，一年期央票收益率已经到了1.1%的水平。
国债市场中，3年期品种成交于1.30%附近，7年期、10年期及15年期品种分别成交于2.10%、2.72%及3.28%。金融债买盘活跃，其中7至10年期品种收益率下降幅度最大，达到15至23个基点。
汇丰晋信基金指出，货币市场流动性充裕，导致回购利率全线下降。隔夜及7天回购利率分别下降7个基点及9个基点，达到0.97%及1.43%。
贺云表示，目前对12月份CPI增速的预期有望继续下降。在物价快速回落的前提下，市场普遍预计未来存在降息空间，而资金推动和乐观预期将共同促进债市继续上涨。
8.基金本周净值整体上升。新华社12月20日消息，在沪深股市多日上涨的带动下，基金净值本周(12月15日-12月19<span lang="EN-US" style=" color:#000000; font-weight:400; font-style:normal; font-family:宋体; font-size:14px; background-color:transparent; background-repeat:repeat; background-attachment:scroll; padding-bottom:0px; padding-left:0px; padding-right:0px; padding-top:0px; left:auto; right:auto; top:aut
博文
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