[国研专稿]2008年12月份期货业监管与市场动态

摘要：12月份, 姜洋：为适时推出股指期货积极创造条件；上期所系统修订《风控管理办法》等11个实施细则；国际原油期货价格跌至40美元关口；国家粮食局：建立以期货市场为先导的粮食市场体系；前10月我国累计产金超过223吨；国家加大商品储备谨防操作走偏；明年期市将迎来新品种上市潮；海通期货猛增9家营业部 期货营业部扩容掀起小高潮；2008年我国期货成交额超70万亿；质检总局发出风险预警：美国输华大豆有安全隐患；上期所出台新年首个假期风控措施。

1.姜洋：为适时推出股指期货积极创造条件。中国证券报12月4日消息，证监会主席助理姜洋3日在由中国期货业协会、深圳证券交易所、深圳市人民政府共同主办的“第四届中国(深圳)期货国际论坛”上介绍说，今年前11个月，我国期货市场继续保持平稳较快发展势头，共成交12亿手，成交金额65.7万亿元，分别同比增长88%和84%。期货市场投资者开户数从2002年底的7万户增加到目前的58万户，增长了7.3倍；客户保证金由2002年底的64亿元增加到目前的500亿元，增长了6.8倍。他表示，要加强金融期货研究开发，深化完善股指期货上市的各项准备工作，为适时推出股指期货积极创造条件。他还表示，将根据期货公司风险管理水平和抗风险能力，对其进行分类，对不同类别公司实行差异化监管政策。

2.上期所系统修订《风控管理办法》等11个实施细则。上海证券报11月5日消息，为适应期货市场发展新形势，配合修订后的《期货交易管理条例》及其配套办法的实施，进一步落实好期货投资者利益保护、进一步强化交易所一线监管职能、进一步加强对期货公司等市场参与主体的风险防范，根据中国证监会部署，上海期货交易所从年初开始规则的修订工作，在充分征求各方意见的基础上，对原《上海期货交易所风险控制管理办法》等11个实施细则进行系统修订，并于2008年11月提交交易所理事会审议通过。

3.国际原油期货价格跌至40美元关口。中国证券报12月8日消息，由于投资者对全球经济衰退影响石油需求的担忧仍在加剧，国际原油期货价格上周五（12月5日）再度大跌6.6%，收报每桶40.81美元。对此，分析人士表示，国际油价在今年的异常波动是包括供需变化在内的多重因素综合作用的结果；而就当前形势而言，随着全球经济衰退的影响日渐加剧，国际油价在本周仍有可能继续走低。

对此，分析人士指出，全球第一大石油消费国美国的每周汽油库存量连续上升就能非常清楚地反映这一现状。数据显示，除了汽油库存之外，美国的原油库存也已高于过去5年的平均水平；而根据能源情报署(EIA)此前发布的报告，截至10月底，经济合作与发展组织(OECD)中工业化国家的石油库存量甚至可以满足未来56天消费的水平，远超历史水平。

4.国家粮食局：建立以期货市场为先导的粮食市场体系。上海证券报12月9日消息，国家粮食局局长聂振邦在日前召开的“纪念改革开放30周年暨粮食流通体制改革和现代粮食流通产业发展座谈会”上表示，改革开放30年来，我国粮食流通体制改革和现代粮食流通产业发展取得了不平凡的成就，同时也存在很多问题，要继续深化改革，确保国家粮食安全。他特别强调，要建立以粮食期货市场为先导的统一开放、竞争有序的现代粮食市场体系。

他表示，当前的工作重点，具体来看：一是要加快健全以粮食生产稳定发展为基础，中央和省级粮食储备为依托，国有粮食企业为主渠道、多元市场主体共同发展，粮食应急供应系统为保障的粮食宏观调控体系；二是要加快健全以粮食收购、零售市场为基础，粮食批发市场为骨干，粮食期货市场为先导的统一开放、竞争有序的现代粮食市场体系；三是要加快健全以优势企业为龙头，现代粮食物流和加工业为依托，科技为支撑的粮食产业化体系；四是要加快健全以粮食法律法规为依据，库存监管为主线，质量安全为重点的面向全社会的粮食流通行政执法监督保障体系。

5.前10月我国累计产金超过223吨。新华社12月11日消息，工业和信息化部最新公布的数据，前10月我国累计产金223.087吨，同比增长3.32%。其中，10月产金23.839吨。前10月各重点产金省区矿产金产量排在前三位的分别是山东20.62%、河南10.86%、福建8.03%。

据工信部原材料工业司有关负责人介绍，目前我国黄金矿山勘探工作总体形势较好，黄金行业连续多年实现勘探新增储量大于生产消耗储量且有较大结余。工信部将与有关部门密切配合，继续加强引导和管理，同时研究借鉴发达矿业国家矿业开发模式、矿业资本运作模式及先进管理经验，积极推进我国黄金等重要矿产的资源勘查开发工作，促进黄金工业平稳较快发展。

6.国家加大商品储备谨防操作走偏。证券时报12月17日消息，随着商品价格下跌，近期国家有关部门加大了对部分农产品和软商品的收储力度，云南省地方政府也出台了建立有色金属及化肥储备的方案，上周末召开的全国物价局长会议更明确，我国将健全粮食、猪肉、食用植物油、石油、电煤、化肥等重要商品储备制度。

对此，结合当前宏观经济形势分析，决策层希望以国家购买方式，来减缓社会消费不足对经济造成的冲击，同时也是政府利用有利价格时机，通过商品储备量来增加对未来市场的调控手段。不过，从目前部分商品已执行收储的成效来看，建立重要商品储备还需讲究方式方法。

点评：国储收购并不仅仅是从市场简单购买商品的问题，其关系到相关行业及上下游的利益。同时，国储收购更代表政府行为，更凸显国家政策的严肃性、公正性和有效性。因此，有关部门在政策的制定、执行过程中，还要多听意见，多动脑筋，通过国家、地方以及社会企业多层次的商品储备管理，张弛有度地调节社会商品资源配置。同时，也需要加强对收储工作的监督、管理和考核工作，特别防范一些“专吃收储饭”的特殊群体，到处找关系、钻空子、弄虚作假、高收代理费用、谋取不正当收益，损害政府利益形象。

7.明年期市将迎来新品种上市潮。证券时报12月17日消息，在国务院出台关于当前金融促进经济发展的30条意见之后，期货市场反应热烈。专家表示，国务院要求推动期货市场稳步发展，我国期货市场在2009或将出现新品种上市的小高潮。

发挥期货价格作为未来市场价格指示器的作用对于经济健康发展有积极作用。推动钢材、生猪、稻谷等期货产品上市，通过期货市场形成价格，这样形成的价格透明度高，具有公正性、权威性，对国内市场价格的变化将发挥积极的引领作用。

通过期货市场形成价格，为市场调节提供提前量，有利于生产企业按市场需求变化组织生产，防止盲目扩大产量，有利于资源优化配置和钢铁行业结构调整，保持市场供需平衡和稳定健康发展。

8.海通期货猛增9家营业部 期货营业部扩容掀起小高潮。中国证券报12月19日消息，记者18日从海通期货有限公司获悉，在今年成功运作杭州营业部的基础之上，海通期货于12月18日再添9家营业部，此举创下期货公司新设营业部之记录。而来自行业权威机构的数据显示，近两年来全国期货营业部新批了600多家，正在待批的200多家，“排队等候”未批的多达500多家。

据行业官员测算，到明年上半年，期货营业部将增到1300余家。由于新设营业部数量激增，手续费竞争、营业部管理等对行业造成一定压力，监管部门也已经看到了这种发展势态，据悉，未来监管部门对新设营业部将实行一定的限制。

9.2008年我国期货成交额超70万亿。上海证券报12月23日消息，22日下午3时，上海、郑州、大连三大交易所鸣金收盘，一共成交2700多亿元。这一数字在2008年的日成交额排名中并不算高，但这平平常常的数字，却使得全年成交总金额的数字定格在了70.1万亿，在年关来临之际，中国期货业昂首步入了“70万亿时代”，比2007年整整多出了近30万亿的巨量。去年，三大期货交易所全年成交量为72846万手，成交额为40.974万亿元。

从时间分布上看，今年的年初和第三季度是创出成交额的两个高峰。1月的交易额就超过了6万亿，3月交易额为7.4万亿，创造了2008年的一个巅峰。7、8两个月的交易额也都在6万亿以上，遭遇“百年一遇”大跌的10月份也创出了6万多亿的交易额。

10.质检总局发出风险预警：美国输华大豆有安全隐患。中国新闻网12月23日消息，中国国家质检总局23日下午对美国输华大豆发出风险预警，称，近日中国浙江检验检疫局在对一船从美国进口的五点七万吨大豆实施检验检疫时，检出混有蓝色种衣剂大豆。经实验室检测，含有甲霜灵、咯菌清、噻虫嗪三种农药成分。要求各地加强对美国输华大豆的检验检疫。

对此，中国国家质检总局已向美方通报了相关信息，再次敦促美方切实采取有效措施，加强对输华大豆全过程的监管。为保护消费者身体健康，浙江检验检疫局已要求进口商组织人员对混入的种衣剂大豆进行挑选处理，并严格后续监管措施。

11.上期所出台新年首个假期风控措施。中国证券报12月25日消息，上海期货交易所24日发出通知，要求做好元旦期间风险控制工作。同时对元旦休市前后保证金和涨跌停板比例进行调整。其中，休市前各合约保证金提高至9%；节后首个交易日各合约涨跌停板放大至6%。由于这是上期所修订后的《风险控制管理办法》实施以来首次出台风控措施，应引起投资者重视。

上海中期分析师王舟懿表示，此次风控措施主要从提高保证金和扩大涨跌幅板两方面入手。特别要提醒的是，新《办法》对于连续停板的情况明确采取“从高确定”方式，即合约涨跌停板按照规定涨跌停板中最高值确定。上期所同时提醒会员，应注意做好风险防范工作，提醒投资者及时调整持仓结构，并根据投资者持仓及风险大小适当提高节日期间保证金的收取比例，严格投资者出入金管理，以防范国际市场相关品种期货价格发生较大波动带来的不利影响。并希望广大投资者谨慎运作，理性投资。

作者：国研网金融研究部 来源：国研网《金融中国》月度分析报告

责任编辑：沈春明